报告公司投资评级 - 报告给予盛弘股份“优于大市”投资评级 [1][29] 报告的核心观点 - 盛弘股份2023年营收和归母净利高增，主要得益于储能和充电桩业务，虽毛利率下降但净利率平稳，海内外业务共振且下半年国内业务占比提升，预计24 - 26年归母净利润持续增长，给予“优于大市”评级和对应合理价值区间 [4][5][29] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 展示了2023年4月至2024年1月盛弘股份和海通综指的市场表现数据 [2] 财务数据 - 2023年营收26.5亿，yoy + 76.4%，归母净利4亿，yoy + 80.2%，毛利率41%，同比 - 2.8pct，净利率15.1%，同比 + 0.3pct [4] - 2023年国内业务收入21.2亿，yoy + 80.6%，毛利率37.2%，海外业务收入5.3亿，yoy + 81.9%，毛利率56%，2023H2国内业务占比提升至84% [5] - 预计2024 - 26年营业收入分别为36.38亿、46.91亿、58.98亿，净利润分别为5.03亿、6.42亿、8.27亿 [6] 业务板块分析 充电桩业务 - 2023年充电桩收入8.5亿，yoy + 99.5%，毛利率39.7%，同比 + 4.4pct，预计2024年收入11.9亿，yoy + 40%，毛利率38% [13] 新能源电能变换设备业务 - 2023年收入9.1亿，yoy + 255.47%，预计2024 - 26年分别增长60%、40%、35%，毛利率分别为30%、29%、29% [15] 电能质量设备业务 - 假设2024 - 26年该板块收入分别增长10%、10%、10%，2023 - 25年毛利率为53.66% [8] 电池化成与检测设备业务 - 假设2024 - 26年该板块收入分别增长15%、15%、10%，2024 - 26年毛利率为43%、42%、40% [32] 其他业务 - 假设2024 - 26年该板块收入分别增长5%、5%、5%，2023 - 25年毛利率为40% [16] 盈利预测及投资评级 - 预计公司24 - 26年归母净利润分别为5.03/6.42/8.27亿元，对应EPS分别为1.63/2.08/2.67元，给予2024年22 - 25倍PE估值区间，对应合理价值区间为35.86 - 40.75元，给予“优于大市”投资评级 [29] 可比公司估值 - 列出阳光电源、特锐德、通合科技等可比公司2023 - 2025年EPS和PE数据及均值 [17] 财务报表分析和预测 - 涵盖2023 - 2026E利润表、资产负债表、现金流量表等主要财务指标及相关比率分析 [35]