报告公司投资评级 报告给予西部超导"增持"评级[5] 报告的核心观点 1) 公司主要从事超导产品、高端钛合金材料和高性能高温合金材料及应用的研发、生产和销售[1][2][3] 2) 公司是我国高端钛合金棒丝材主要研发生产基地,也是我国高性能高温合金材料重点研发生产企业之一[5] 3) 公司持续引进高素质人才,加强研发团队力量和平台建设,获批多个省级研发中心[1][2][3] 4) 公司研发成果直接应用于或指导生产,减少了科研成果转化环节,大大缩短新产品的开发、生产周期[1] 5) 公司下游产业链发展势头良好,需求稳步增加,公司在超导、高端钛合金和高温合金等领域取得多项技术突破[2][3] 6) 受销售结构变化影响,公司2023年净利润同比下滑30.33%,现金流量净额也出现下滑[4] 根据相关目录分别进行总结 公司业务情况 - 公司主要从事超导产品、高端钛合金材料和高性能高温合金材料及应用的研发、生产和销售[1][2][3] - 公司是我国高端钛合金棒丝材主要研发生产基地,也是我国高性能高温合金材料重点研发生产企业之一[5] - 公司持续引进高素质人才,加强研发团队力量和平台建设,获批多个省级研发中心[1][2][3] - 公司研发成果直接应用于或指导生产,减少了科研成果转化环节,大大缩短新产品的开发、生产周期[1] 公司经营情况 - 公司下游产业链发展势头良好,需求稳步增加,公司在超导、高端钛合金和高温合金等领域取得多项技术突破[2][3] - 受销售结构变化影响,公司2023年净利润同比下滑30.33%,现金流量净额也出现下滑[4] 公司财务情况 - 根据模型测算,预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.67/12.36/15.59亿元,EPS分别为1.49/1.90/2.40元[5] - 公司2023年实现营业收入41.59亿元,同比减少1.62%;归母净利润7.52亿元,同比减少30.33%[1]