核心观点 - 消费建材：地产市场继续承压,稳地产政策频出,中长期看好地产产业链左侧投资机会。[7][8] - 光伏玻璃：下游需求好转,库存持续下降,中长期看好龙头市占率继续提升。[9][26][27] 市场回顾 - 本周A股申万建材指数下跌0.52%,整体跑输沪深300指数0.31pct,跑赢万得全A指数0.93pct。[13][14] - 年初至今A股申万建材指数下跌6.25%,板块整体跑输沪深300指数9.35pct,跑输万得全A指数3.4pct。[13][14] - 申万建材二级行业中,玻璃玻纤板块表现较好,装修建材板块表现较差。[15][16] 投资建议 - 看好消费建材龙头,如东方雨虹、坚朗五金、伟星新材等。[11] - 看好以光伏玻璃为代表的工业品复苏主线,如福莱特、南玻A等。[12] 公司动态 - 坚朗五金2023年实现营业收入78.02亿元,同比增长约2%,归属于上市公司股东的净利润3.24亿元,同比增长393.89%。[32][33][34][35][36] - 公司加快了新场景和新市场的业务开发,以此来对冲地产业务影响,不依赖资金去置换订单,保持有质量的经营增长。[36] 风险提示 - 下游终端需求不达预期 - 原材料价格超预期 - 供给端边际放松超预期[37][38]