报告公司投资评级 - 公司首次被评为"增持"评级 [1][4] 报告的核心观点 1. 公司先发布局环保全产业链，新能源新动能逐步切换 [8][9][10] - 公司成立于2004年，2011年上市后逐步拓展多个环保业务领域 [8] - 新旧动能逐步切换，新能源业务推动公司利润持续增长 [9][10] 2. 新能源建设运营双管齐下，优质资产运营商渐行渐近 [12][13][14][15] - 垃圾焚烧处理量逐步提升，成为公司新能源业务业绩安全垫 [12] - 光伏工程建设和储能工程建设有望成为新的业绩增长点 [13][14] - 新能源运营项目布局全国，高毛利率有望推动盈利能力提升 [15] 3. 预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.80/1.50/1.82亿元 [17][19]