业绩总结 - 公司主要产品为环氧塑封料和电子胶黏剂，2023年环氧塑封料收入占比大，同比下滑7.45%[3] - 公司预计2024E-2026E收入和归母净利润将呈现逐年增长趋势，同比增速分别为14.66%-21.41%和14.71%-33.00%[5] - 华海诚科2024年至2026年预计收入分别为3.24亿元、3.91亿元、4.74亿元，同比增长14.66%、20.47%、21.41%[9] - 华海诚科2023年至2026年的营业总收入预计呈现逐年增长趋势，分别为283百万元、324百万元、391百万元和474百万元[13] 产品研发 - 公司在先进封装领域取得重大进展，多款产品已通过客户考核认证，研发投入同比增长34.77%[4] 估值分析 - 华海诚科2024年的PE估值为90x-100x，合理市值区间为32.66亿元-36.29亿元，合理价值区间为40.48元/股-44.97元/股[10] - 可比公司晶瑞电材、江丰电子、安集科技、上海新阳的2024年PE均值为101.73倍，而华海诚科的PE为171.65倍，考虑到公司产品领域的特殊性，给予华海诚科估值溢价较为合理[11] 财务展望 - 公司的P/E比率预计将逐年下降，分别为171.65、149.64、121.10和 91.05[13] - 公司的净利润率预计将逐年增长，分别为11.2%、11.2%、11.5%和 12.6%[13]