报告的核心观点 - 粘胶长丝供给格局良好,行业集中度高,主要集中在新乡化纤、吉林化纤等企业 [1][2][3] - 国内粘胶长丝出口需求较为稳定,同时国内国风潮兴起带动了粘胶长丝的国内需求 [2][3] - 粘胶长丝价格近期有所提振,主要原料价格波动较小,行业库存处于较低水平 [2][3] 报告内容总结 行业供给情况 - 全球粘胶长丝产能约为25-28万吨,其中中国占80%以上 [2][3] - 行业集中度较高,主要集中在新乡化纤、吉林化纤等企业,两家企业产能约占国内总产能的72% [2][3] - 受限于行业准入条件,新增产能受限,供给格局较为稳定 [2] 行业需求情况 - 出口需求较为稳定,主要出口到南亚、东南亚、中东及欧洲等海外市场 [2] - 国内需求方面,国风潮兴起带动了粘胶长丝在马面裙等国风服饰中的应用,进一步增加了国内需求 [2][3] 价格及库存情况 - 2021年下半年至今,粘胶长丝价格逐步回升至43000元/吨附近,主要原料价格波动较小 [2][3] - 行业库存处于较低水平,从2023年10月底的7.6万吨下降至当前2.2万吨左右 [3] 投资建议 - 建议关注行业龙头新乡化纤、吉林化纤等企业,受益于行业价格上涨带来的业绩弹性 [4] 风险提示 - 需求不及预期 - 出口贸易摩擦 - 新增产能超预期 [5]