报告的核心观点 - 合成生物学是"第三次生物技术革命"，使人类的认知从"格物致知"提升到"建物致知"。[1][2] - 在政策支持和技术进步的推动下,全球合成生物学市场规模有望快速提升,预计到2026年达到307亿美元。[2][3][20] - 合成生物学在化工行业应用广泛,生物基化学品主要有聚酰胺(PA)、聚乳酸(PLA)、聚丁二酸丁二醇酯(PBS)和聚羟基烷酸酯(PHA)等。[4][23][24][30][31][33][35][36] - 生物基化学品可显著降低能耗且具备替代价值,对减缓全球气候变化、实现可持续发展具有重要意义。[41][42][44][45][46] 报告内容总结 合成生物学的发展 - 合成生物学以生物科学为基础,汇集化学、物理、信息技术、工程技术等学科,利用基因技术与工程学概念设计改造现有的或合成新的生物体系。[1][11][12] - 合成生物学通过构建高效的细胞工厂来实现制造,主要包括底盘细胞筛选、生产细胞设计与构建、发酵生产、分离纯化等步骤。[11][12][13][14] - 近二十年合成生物学经历了创建时期、扩张和发展期、创新和应用转化时期,目前处于全面提升、快速迭代的新阶段。[14][15][16] - 全球已有40多个国家、500多个机构资助合成生物学研究,各国政府出台了相关政策支持合成生物学发展。[16][17][18][19] 生物基化学品在化工行业的应用 - 生物基材料有望逐步替代石油基材料,原料端植物油、淀粉、木质素和蔗糖来源广泛。[23][24][25][26][27][28] - 生物基聚酰胺材料如PA56具有更加优异的性能,可以替代传统PA66。[27][28][29] - 生物基可降解塑料PHA、PLA和PBS迎来高速发展,多数国家出台限塑禁令推动生物基可降解材料应用。[30][31][32][33][34][35][36][37][38] - 生物基丁二酸等单体的生产也取得了进展,多家企业建立了商业化生产线。[39][40] 合成生物学在化工行业的价值 - 合成生物应用于化工品可显著降低能耗,对减缓全球气候变化、实现可持续发展具有重要意义。[41][42][44] - 生物基化学品可以替代传统化工材料,在工艺降本、原料替代等方面具有优势。[44][45][46] 投资建议 - 建议关注凯赛生物、华恒生物等生物基化学品企业,其生物基聚酰胺等产品具有较大的成长空间。[48] 风险提示 - 研发进度不及预期的风险; - 产品产业化及销售不及预期的风险; - 生物安全及菌种泄密的风险。[49][50]