业绩总结 - 欧央行6月首次降息预期持续升温[1] - 美国核心PPI涨幅超市场预期，显示美联储当前不具降息条件[1] - 美国服务业价格保持强劲增长，贸易和交运仓储业环比涨幅显著高于平均水平[12] - 美国薪资传导至服务价格通道已打开，可能引发“薪资通胀螺旋”[13] - 发达经济体央行货币政策分化加剧，预计欧央行、英格兰银行、加拿大银行将最晚在6月实施首次降息[13] 新产品和新技术研发 - 国务院推动大规模设备更新和消费品以旧换新政策，预计将支持约6000亿增量投资和3000亿消费需求[4] - 汽车、家电更新换代需求在万亿规模以上，财政将进行较大力度支持[15] - 预计财政将对设备更新和消费品以旧换新实行各2000亿左右规模支持[15] - 预计将撬动6000亿增量投资和额外拉动3000亿左右消费需求[15] 市场扩张和并购 - 风险提示：美元指数大幅上行掣肘人民币汇率风险[15]