业绩总结 - 公司2023年盈利逐季改善，实现归母净利润0.70亿元，同比-86.72%[1] - 公司2023年营收达到461.42亿元，同比下降5.95%[12] - 公司产品毛利整体回落，主要受原油加工成本跌幅影响，盈利空间收窄[3] - 化工产品价格下跌导致毛利整体下降[13] 产品销售 - 公司主要产品产销量稳定增长，石化板块和化肥板块产销量同比增长[2] 未来展望 - 公司与沙特阿美合资建设大炼化项目，预计2026年投入全面运营[4] - 公司盈利预测主要假设包括石化、精细化工、化肥业务收入稳定增长[8] 财务预测 - 公司2024-2026年EPS预测分别为0.23、0.27、0.31元，维持“优于大市”评级[5] - 预测2024-2026年EPS分别为0.23、0.27、0.31，2024年BPS为9.08[16] 其他 - 可比公司估值表显示上海石化的PE为2024E 56.80倍，PB为0.99倍[9] - 风险提示包括国际原油价格下跌、石化产品盈利不及预期等[10]