报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 国内外市场需求共振，2024Q1业绩超市场预期，盈利能力持续提升，费控能力基本维持稳定，公司加大研发投入并加速拓展海外市场，虽下调2024 - 2025年归母净利润但考虑成长性维持“增持”评级 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2023年公司实现营收40.96亿元，同比+11.30%；归母净利润4.77亿元，同比+17.66%；扣非归母净利润4.56亿元，同比+23.44%；2023Q4单季度营收11.56亿元，同比+38.27%；归母净利润1.12亿元，同比+43.55% [2] - 2024Q1公司实现营收9.55亿元，同比+11.72%；归母净利润1.16亿元，同比+28.83% [2] 分产品及下游营收情况 - 2023年注塑机/压铸机/橡胶机营收分别为27.6/7.8/1.8亿元，同比分别+3.86%/35.44%/31.96% [2] - 2023年汽车/3C/家用电器行业的营收占比分别为27.87%/13.52%/6.74%，同比分别+2.62pct/+2.22/-2.76pct [2] 盈利能力及费用情况 - 2023年公司销售毛利率为33.3%，同比+2.1pct；销售净利率为12.0%，同比+0.5pct；期间费用率由2022年的20.4%小幅上升至2023年的20.6%，同比+0.2pct [3] - 2024Q1公司销售毛利率为34.8%，同比+2.5pct；销售净利率为12.4%，同比+1.4pct [3] 研发与海外市场拓展情况 - 2023年公司总计投入研发费用2.1亿元，同比增长17.6%，占营收比重达5.2%，研发成果卓著 [3] - 公司海外业务继续稳健增长，海外收入占比由2022年的24.76%提升至2023年的26.72%，同比+2.0pct，已有超过40多个海外经销商，业务覆盖70多个国家和地区 [3] 盈利预测调整情况 - 下调公司2024 - 2025年归母净利润分别为6.25（原值6.74）/7.73（原值8.38），预计2026年归母净利润9.43亿元 [3] 财务预测表情况 - 给出2023A - 2026E资产负债表、利润表、现金流量表及重要财务与估值指标预测数据 [10]