报告的核心观点 - 公用事业和环保行业整体下跌,其中水电、电能综合服务等子板块表现较好,而大气治理、园林等子板块表现较差 [14][15] - 国内碳交易市场成交量和成交额保持增长,福建市场成交量最高 [18][19] - 国内天然气价格有所上涨,LNG出厂价格指数上涨4.01% [19][20] - 煤炭价格小幅上涨,环渤海港口煤炭库存下降1.44%,京唐港5500混煤价格上涨1.48% [21][22] - 光伏原料价格下降,多晶硅致密料价格下跌8.77%,单晶硅片价格下跌3.70% [22] 报告内容总结 行情回顾 1. 板块指数表现:申万(2021)公用事业行业指数下跌1.1%,环保行业指数下跌2.7% [14] 2. 细分子板块情况: - 环保板块中,水务上涨1.7%,大气治理下跌5.9%,园林下跌8.6%等 [15] - 公用板块中,水电上涨1.7%,电能综合服务上涨0.8%,热电下跌7.0%等 [15] 3. 个股表现: - 环保板块涨幅前十包括惠城环保、中建环能等,跌幅前十包括*ST美尚、正和生态等 [16][17] - 公用板块涨幅前十包括中材节能、涪陵电力等,跌幅前十包括廊坊发展、天富能源等 [16][17] 4. 碳市场情况: - 本周全国碳交易市场碳排放配额(CEA)总成交量79.92万吨,总成交额7431.77万元 [18][19] - 福建本周碳交易市场成交量最高,为59.33万吨 [19] 5. 天然气价格: - 国内LNG出厂价格指数为4171元/吨,较上周上涨4.01% [19][20] 6. 煤炭价格: - 环渤海港口煤炭库存2280.2万吨,较上周下降1.44% [21][22] - 京唐港Q5500混煤价格825.0元/吨,较上周上涨1.48% [21][22] 7. 光伏原料价格: - 多晶硅致密料周现货均价52元/kg,周环比下跌8.77% [22] - 单晶硅片-210本周现货均价0.26美元/片,周环比下跌3.70% [22] 专题研究 1. 发改委等六部门修订《基础设施和公用事业特许经营管理办法》,主要包括: - 明确特许经营应当聚焦使用者付费项目 [23][24] - 将特许经营最长期限延长到40年,鼓励民营企业参与 [24][25] - 禁止在建设工程完成后直接将项目移交政府,或通过提前终止协议等方式逃避运营义务 [24][25] 2. PPP项目快速扩张,新政有望减轻地方政府财政支出压力 [25][26] 3. 新机制有助于完善水务行业的价格调整机制,提升水务企业盈利能力 [26][27] 行业动态 1. 中国核能行业协会发布《中国核能发展报告2024》,我国核电机组建设稳步推进 [28] 2. 生态环境部等发布2021年电力二氧化碳排放因子 [28] 3. 广东发布《广东省加快构建废弃物循环利用体系行动方案》 [28] 4. 七部门联合发布《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》 [28] 5. 陕西省生态环境厅公开征求《贯彻落实<空气质量持续改善行动计划>的实施意见》 [29] 6. 国家能源局发布3月全社会用电量数据,同比增长7.4% [29] 7. 工信部发布新能源汽车车型目录 [29] 8. 成都市发布氢燃料电池商用车发展行动方案 [29] 9. 常州市发布《新能源产业促进条例》 [29][30] 10. 江西省发布《2024年度危险废物利用处置能力建设引导性公告》 [30] 11. 云南发改委发布《关于征集绿色低碳先进技术及示范工程的通知》 [30] 上市公司动态 1. 华能国际、英科再生、赣能股份等公司发布业绩报告 [31] 2. 同兴环保、华光环能等公司中标重大项目 [32] 3. 三峡水利、福能股份等公司发布经营数据 [32][33] 4. 龙净环保、贵州燃气等公司发布年报 [33][34] 5. 华能国际、廊坊发展、森远股份等公司发布年报 [34] 6. 卓越新能发布年报和一季报,业绩下滑 [34] 投资建议 1. "十四五"期间,节能环保及资源循环利用有望维持高景气度,建议关注相关板块 [35] 2. 能源结构低碳化转型将持续推进,建议关注风电、光伏、储能、氢能等领域 [35] 3. 重点推荐:国林科技、倍杰特、南网科技、中国核电、华电重工等 [35] 4. 建议关注:冰轮环境、高能环境、三峡能源、龙源电力等 [35] 风险提示 1. 项目推进不及预期 [36] 2. 市场竞争加剧 [36] 3. 国际政治局势变化 [36] 4. 政策推进不及预期 [36] 5. 电价下调风险 [36]