报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [8][9] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司中药大健康主业持续发展、大品牌大品种工程成效显著，内生增长在质量和速度方面均有良好表现；公司重视潜在外沿并购整合机会，收入/利润有望进一步增厚 [8] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2023年公司实现营业收入67.33亿元，同比+12.20%；实现归母净利润5.92亿元，同比+65.19%；实现扣非归母净利润5.54亿元，同比+14.60%；2023Q4单季度实现营业收入15.49亿元，同比+2.40%；归母净利润-0.32亿元，扣非归母净利润0.43亿元，同比+7.75% [4] 业务发展 - 2023年公司中药大健康业务实现收入45.44亿元，同比+16.13%，占公司总营收比重67.49%，较上年提高2.28个百分点；全品类中药业务实现收入36.25亿元，同比+16.60%；特色化学药业务实现收入23.91亿元，同比+2.98%；特色健康消费品业务实现收入5.80亿元，同比+21.28% [5] 核心品种销售 - 2023年公司销售过亿元品种系列共17个，较上年增加2个；合计实现销售收入46.19亿元，同比+12.93%，占公司总营收比重68.6%，较上年提高0.44个百分点；肠炎宁2023年销售收入近13亿元，同比+28%；乙酰半胱氨酸泡腾片收入同比+16%；健康食品实现销售收入5.7亿元，同比+23%；“金前列康”（黄莪胶囊）、加兰他敏片等梯队产品增长良好 [6] 股东回报 - 2024年2月，公司董事长提议以公司2023年度实施权益分派股权登记日登记的总股本（扣减回购专户中累计已回购的股份）为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税）；按此方案及年报公布日市值计算，公司2023年股息率为3.97%（2021、2022年股息率分别为3.17%、2.98%），分红率为85.27%（2021、2022年分红率分别为20.5%、107.7%）；公司有提供稳定分红的能力和意愿，预计未来将稳定维持较高股息率 [7] 盈利预测 - 将2024 - 2026年公司营业收入下调为77.56/87.99/99.18亿元（2024 - 2025年前值为81.21、94.50亿元），归母净利润为7.86/9.43/10.62亿元（2024 - 2025年前值为8.68、11.08亿元） [8] 财务数据 - 资产负债表、利润表、现金流量表呈现了2022 - 2026E年公司各项财务指标的情况，如货币资金、应收票据及应收账款、营业收入、营业成本等 [13][15][16]