报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 2023年以来市场需求疲软，显示面板行业盈利显著下滑，公司经营性业绩短期承压 [2] - 瞄准"卡脖子"特气产品，逆行业周期扩能拓品助力国产化替代；衍生布局三氟甲磺酸系列产品，多元化布局注入成长新动能 [2][3] - 公司募投项目中4个建设项目均已达到预定可使用状态 [2] - 公司设立上海子公司和呼和浩特子公司，拟投资建设电子特气和先进材料生产及研发项目 [3] - 公司计划2024年完成14种高能级产品研发，包含4种纯气、4种混合气和6种前驱体产品 [3] - 公司研发生产三氟甲磺酸系列产品，三氟甲磺酸产能达到660吨，双（三氟甲磺酰）亚胺锂产能达到600吨 [3] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收16.16亿元（YoY-17%），实现归母净利润3.35亿元（YoY-13%），实现扣非归母净利润2.44亿元（YoY-30%） [1] - 2023年Q4单季度公司实现营收4.17亿元（YoY-17%，QoQ+5%），实现归母净利润0.86亿元（YoY-21%，QoQ+12%），实现扣非归母净利润0.77亿元（YoY-20%，QoQ+151%） [1] - 2024年Q1单季度公司实现营收4.35亿元（YoY+8%，QoQ+4%），实现归母净利润0.90亿元（YoY+6%，QoQ+5%），实现扣非归母净利润0.59亿元（YoY+4%，QoQ-23%） [1] - 2024-2026年预测归母净利润分别为3.91、4.96、6.25亿元 [4][7]