报告的核心观点 - HJT组件新品发布,0BB导入有望加速 [1][3] - 中上游博弈持续,美国关税调整有望短期刺激出口 [4] - 大基地建设稳步推进,关注各地海风项目开工进程 [6][8] 光伏板块 - HJT组件新品发布,0BB技术对HJT有较强适配性,有望大幅降低金属化成本、提高硅片薄片化潜力 [1] - 硅料价格下降,部分企业面临较大调价压力,产量预期下调 [4] - 硅片价格下降,供给端维持高位,但反弹仍有压力 [4] - 电池片价格下降,PERC电池继续累库,TOPCon近期库存有所增长 [4] - 组件价格维稳,终端采购整体偏观望,出口方面美国政策拟加征关税有望刺激出口囤货 [4] - 建议关注TOPCon浆料龙头帝科股份 [5] 风电板块 - 陆上风电机组招标约553.6MW,海上风电机组开标702MW,中国电建启动2024年风电机组集中采购 [6][8] - 上游大宗商品价格维持震荡下行,零部件环节厂商成本端压力持续缓解 [7][8] - 陆上风电大基地建设稳步推进,海上风电项目储备持续增加 [8] - 建议关注海工设备龙头大金重工和海缆龙头东方电缆 [9] 风险提示 - 全球宏观经济波动 [10] - 上游原材料价格波动 [10] - 风光装机不及预期 [10]