报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 电子行业需求底部弱复苏，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料；安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注安卓系手机零部件厂商；半导体设计公司受益于下游补库存，建议关注 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 指数回顾 - 本周（4月11日 - 4月17日）上证综指上涨1.45%，沪深300指数上涨1.73%，电子行业表现弱于大市，申万一级电子指数上涨0.21%，跑输上证综指1.25个百分点，跑输沪深300指数1.52个百分点，电子在申万一级行业排名第十一，本周PE估值下降至40.91倍左右 [1][3] - 重点细分行业中，申万二级半导体指数上涨1.99%，跑赢上证综指0.53个百分点，跑赢沪深300指数0.26个百分点；申万二级其他电子II指数下跌2.86%，跑输上证综指4.32个百分点，跑输沪深300指数4.6个百分点；申万二级元件指数上涨0.41%，跑输上证综指1.05个百分点，跑输沪深300指数1.32个百分点；申万二级光学光电子指数下跌2.17%，跑输上证综指3.62个百分点，跑输沪深300指数3.9个百分点；申万二级消费电子指数下跌0.24%，跑输上证综指1.69个百分点，跑输沪深300指数1.97个百分点 [3] 本周观点 - 全球手机销量回升，2023年第四季度智能手机出货3.26亿台，同比增长8.59%，环比增长7.69% [6] - 国内手机销量同比增速下降，中国2月智能手机出货量1404万台，同比增长 - 31.3%，增速相比1月的61.4%有所下降 [7] - 2021年后，5G换机潮后手机创新放缓抑制换机需求，叠加全球经济下行影响用户收入预期，消费电子表现低迷；但进入2023年下半年，外围PMI数据反弹，显示经济弱复苏，手机三年换机周期开启，手机消费逐渐回暖，未来消费反弹带动补库有利于安卓系零部件厂商利润释放 [7] - 半导体行业景气度上升，2月全球半导体销售额461.7亿美元，同比增长16.3%，相比1月15.2%的增速有所上升 [7] - 半导体设备景气度上升，2月日本半导体设备出货量同比增长7.77%，相比1月增速5.03%有所上升 [7] - 半导体行业景气度逐步回升，消费电子产业链经过较长时间去库存，目前库存水平较低，行业有较强的补库存动力，全球经济景气度逐步回升，工业半导体需求随之恢复，推动半导体设计公司业绩改善，但目前行业需求绝对值依然较低，晶圆代工和设备公司需求依然较弱 [7] 行业动态 - 2024年第一季度，中国电视市场品牌整机出货量达到844万台，较2023年同期下降0.9%，线上和线下零售市场的平均尺寸进一步上升到66.3和66.9英寸，同比2023年分别增长3.0和2.4英寸 [1][11] - 美光于4月10日预计4月初台湾地区地震对其二季度DRAM内存供应造成“中等个位数百分比”的影响，美光在台湾地区设有桃园和台中两座生产据点，地震导致当时桃园产线上超六成的晶圆报废，美光全体员工安然无恙，设施、基建和生产工具未遭受永久性损害，长期DRAM内存供应能力也没有遇到影响，美光尚未在震后全面恢复DRAM生产，但工厂的恢复进展良好 [1][12] - 谷歌Gemini流量已经到达ChatGPT的25%左右，这一成绩是在谷歌并没有通过庞大分销渠道大力推广的情况下完成的，Claude使用率仍然很低，微软的Copilot使用率也并不高，ChatGPT流量与去年相对持平，没有明显的增长，Claude、ChatGPT和Gemini的付费与未付费比率差异很大 [1][13] - 25%的GalaxyS24系列手机消费者因为看重AI功能而购买，三星的GalaxyAI营销基本上可以认为是成功的，市场调查机构于2024年2月调查多个国家，发现三星的GalaxyAI营销策略积极推动消费者购买GalaxyS24系列，每四位GalaxyS24购买者中就有一位表示GalaxyAI是他们选择这款手机的关键原因（在澳大利亚购买者中占27%），在这一群体中，28%的人希望获得实时翻译功能，24%的人希望增强相机功能，17%的人希望获得“圈选即搜”功能 [1][14][15] 公司动态 - 北方华创4月12日晚间发布业绩预告，预计2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润10.4亿元 - 12亿元，同比增长75.77% - 102.81%；基本每股收益1.9613元 - 约2.26元，业绩变动主要原因是公司持续聚焦主营业务，精研客户需求，深化技术研发，不断提升核心竞争力，公司应用于集成电路领域的刻蚀、薄膜沉积、清洗和炉管等工艺装备市场份额稳步攀升，收入同比稳健增长，随着公司营收规模的持续扩大，规模效应逐渐显现，成本费用率稳定下降，使得归属于上市公司股东的净利润保持同比增长 [16]