报告的核心观点 - Pura70系列发布,华为产品节奏步入正轨[1][2] - Pura70系列影像功能大幅升级,引领智能手机光学创新[3] - Pura70系列拥有AI功能加持,销量有望超千万[4][5] 报告内容总结 产品发布与销量 - 华为终端官方宣布Pura70系列沿用先锋计划,分为两批上市[1] - Pura70系列备货充分,渠道备货总量达1400万至1500万台,有望在2024年出货超过1000万部[5] 影像功能升级 - Pura70 Ultra搭载超聚光伸缩主摄,配备1英寸大底传感器和F1.6大光圈,实现目前业界最大主摄进光量[3] - Pura70系列均搭载5000万像素主摄,相比P60系列有大幅提升[3] - Pura70系列拥有出色的风驰闪拍功能,影像功能实现重大升级[3] AI功能 - Pura70系列内置HarmonyOS 4.2,支持AI手机功能,实现更聪明的手机助手功能[4] - Pura70系列拥有AI修图功能,可以智能消除路人、杂物,生成式补充图片内容[4] 投资建议 - 给予消费电子"增持"评级,看好Pura70系列光学硬件供应链投资机会[7] 风险提示 - 智能手机竞争加剧,美国制裁升级[8]