业绩总结 - 公司2023年实现营业收入26.49亿元，同比增长10.35%[1] - 公司23年费用率下降超过毛利率，存货增加，经营净现金流增加[7] - 公司24Q1实现收入5.37亿元，同比下降11.98%[3] - 公司24Q1毛利率同比下降1.10%，各品牌及渠道毛利率均有小幅下降[7] - 公司23年费用率同比下降3.15PCT至48.64%[8] - 公司23年存货周转天数为204天，24Q1为286天[10] - 公司23年经营净现金流为7.03亿元，同比增加41.62%[10] 未来展望 - 公司24年计划整合成立d’zzit全渠道零售事业部，加速整合线上线下资源[12] - 公司24~26年EPS分别为1.09、1.19、1.31元，维持“买入”评级[13] - 公司23年零售迎来复苏，线上渠道增长迅速，下半年核心线上渠道全部接入品牌会员通[11] 新产品和新技术研发 - 地素时尚2026年预计营业收入将达到3,335百万元，净利润预计为624百万元[16] - 2026年预计每股红利为1.01元，每股净资产为8.87元[16] - 公司盈利能力持续增强，2026年ROE预计将达到14.74%[16] 市场扩张和并购 - 行业及公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[17] 其他新策略 - 分析师声明中指出，本报告基于各种假设，估值结果不保证证券能够在该价格交易[19] - 光大证券股份有限公司成立于1996年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[21] - 光大证券研究所可能会不时补充、修订或更新信息，但不保证及时发布更新[21] - 光大证券提醒投资者注意投资证券及投资产品存在的风险，建议向专业人士咨询并谨慎抉择[21]