业绩总结 - 公司2023年营业收入为42.83亿元，同比下降30.82%[1] - 公司2024年第一季度营业收入为0.88亿元，同比下降13.11%[1] - 公司2024年第一季度归母净利润为4.08百万元，同比下降93.51%[1] - 公司2023年每股收益为0.07元，2026年预计增至0.18元[6] - 公司2023年EBIT为-366百万元，2026年预计增至327百万元[6] 业务发展 - 公司通过优化资产结构、剥离非主业业务等策略来应对经营数据短期承压[2] - 公司聚焦军工主业，孵化新的增长点，成功中标新一代通信车、军方无人机地面控制站项目等，加大技术创新投入[2] 财务展望 - 公司预计2024/2025/2026年归母净利润分别为67.28/134.16/157.53百万元，对应PE分别为65/33/28X，维持“买入”评级[3] - 公司2023年资产负债率为67.9%，2026年预计降至65.5%[6] 风险提示 - 风险提示包括国防支出不及预期、技术研发风险、市场竞争风险[4] 其他信息 - 何思源是德邦证券的科创板&中小盘首席研究员，具有十年买方&卖方投研究经验[7] - 报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，独立客观地出具本报告[8] - 买入评级表示相对强于市场表现20%以上，减持评级表示相对弱于市场表现5%以下[9] - 预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上为优于大市，低于10%为弱于大市[10] - 报告提醒市场有风险，投资需谨慎，报告中的信息仅供特定客户参考，不构成投资建议[13] - 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[14] - 德邦证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[14]