行业投资评级 - 电力设备行业评级为“看好”，且评级维持不变 [2] 行情回顾 - 报告期内电力设备行业指数跌幅为1.24%，跑输沪深300指数4.36个百分点 [2] - 电力设备申万二级子行业中，电机Ⅱ、其他电源设备Ⅱ、电池、电网设备、光伏设备、风电设备分别变动4.10%、1.23%、-0.74%、-1.06%、-2.65%、-3.25% [2] - 重点跟踪的三级子行业锂电池、风电零部件、电池化学品分别变动2.82%、-5.38%、-6.61% [2] - 2024年初至报告期末，电力设备行业累计下跌6.82%，跑输沪深300指数11.28个百分点 [2] - 风电设备累计跌幅最大，为-18.96%，锂电池、电池化学品、风电零部件变动分别为8.57%、-16.90%、-20.41% [2] - 锂电池行业31只A股成分股中6只上涨，紫建电子涨幅最大为9.86%；电池化学品43只A股成分股中5只上涨，厦钨新能涨幅最大为5.76%；风电整机行业6只A股成分股中3只下跌，电气风电跌幅最大为4.96%；风电零部件行业21只A股成分股中3只上涨，双一科技涨幅最大为12.46% [2] 估值分析 - 截至2024年4月26日，电力设备行业PE为17.79倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第22位 [2] - 电池、风电设备行业PE分别为21.89倍、23.04倍，风电零部件、锂电池、电池化学品PE分别为22.61倍、20.82倍、23.99倍 [2] 行业重要资讯 风电行业 - 全球单机容量最大的漂浮式风电平台“OceanX”进入塔筒吊装阶段，总容量达16.6MW，可应用于水深35米以上的海域 [20] - 2024年一季度风电新增装机15.5GW，同比增长509%，全国风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长21.5% [21] 新能源汽车行业 - 2024北京车展全球首发车117台，新能源车型278台，远超2020年的160台，智能化汽车备受关注 [22] - 商务部等七部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确补贴范围和标准，预计将提振新能源汽车需求 [5] 动力电池行业 - 2024年第一季度国内动力电池装机量约84.3GWh，同比增长43%，其中磷酸铁锂动力电池装机量约53.1GWh，市场份额占比63% [23] - 2023年中国三元正极材料出货量65万吨，同比增长2%，预计2024年出货量有望增长至75万吨 [25] - 2024年第一季度中国锂电池出货量200GWh，同比增长18%，其中动力电池出货量149GWh，同比增长19% [26] 储能行业 - 2023年中国通信基站储能电池出货量18.6GWh，锂离子电池出货量11.5GWh，同比增长7.5% [27] - 广东东莞对用户侧储能示范项目给予0.3元/kWh事后资助，要求电芯循环寿命≥6000次且容量保持率≥80% [28] 公司动态 重点公司动态 - 金风科技2023年营业收入504.57亿元，同比增长8.66%，归属母公司净利润13.31亿元，同比下降44.16% [29] - 阳光电源2023年营收722.5亿元，同比增长79.47%，净利润94.39亿元，同比增长162.69%；2024年第一季度营收126.1亿元，同比增长0.3%，净利润21亿元，同比增长39% [29] - 国轩高科2023年营业收入316.05亿元，同比增长37.11%，净利润9.38亿元，同比增长201.28%，储能电池系统营收69.31亿元，占比21.93% [29] 重点公司股票增、减持情况 - 报告期内电力设备行业共有71家上市公司股东净减持0.55亿元，其中45家增持13.83亿元，26家减持13.26亿元 [30]