报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][4] 报告的核心观点 - 宁波银行24Q1业绩整体稳健增长，净利息收入增速亮眼，信贷投放高增长且息差边际回升，不良率保持平稳但关注率略有波动，基本面整体延续优异表现，随着经济预期改善，利好公司估值修复 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 24Q1实现营收175亿元，YoY+5.8%；归母净利润70亿元，YoY+6.3%，增速分别较23年末-0.6pct、-4.4pct；净利息收入同比+12.2%，中收同比-22.8%，其他非息收入同比+3.0%，增速较23年下行12.7pct [2] 信贷情况 - 24Q1贷款总额同比+24.2%，增速较23年末+4.4pct，新增信贷投放1094亿元，较去年同期多增585亿元，对公为信贷投放主要方向，一般对公、贴现、零售贷款分别新增862、94、137亿元 [2] 息差表现 - 24Q1净息差1.90%，较23年回升2BP，在一季度贷款重定价影响集中背景下逆势回升，反映较强贷款定价能力，后续息差有望展现高韧性 [2] 资产质量 - 24Q1末不良率0.76%，和23年末持平；关注率0.74%，较23年末+9BP；拨备覆盖率432%，较23年末-29pct；拨贷比3.27%，较23年末-23BP [2] 投资建议 - 预计24 - 26年EPS分别为4.17、4.52、4.96元，2024年4月29日收盘价对应0.8倍24年PB，维持“推荐”评级 [3] 财务预测 - 24 - 26年营业收入预计分别为650、694、746亿元，增长率分别为5.6%、6.8%、7.5%；归属母公司股东净利润预计分别为276、299、328亿元，增长率分别为8.0%、8.3%、9.7% [4][11]