编号:2025-03 | 投资者关系活动 | ☑ 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □其他: | | | 公司投关团队: | | 活动参与人员 | 高毅资产 刘孟雷,泉果基金 张家盛,长盛基金 王欣,招商信诺 崔真荣, | | | 友邦人寿 周烁君,光大保德信 吴濛旸,恒安标准人寿 傅之浩 | | 时间 | 2025年1月10日上午 | | 地点 | 公司总部大厦 | | 形式 | 现场会议 | | | 1、请问贵行如何在行业竞争中取得优势? | | | 答:我行坚持差异化的经营策略,主动适应经营环境变化,持续积累差异化 | | | 的比较优势,推动银行高质量发展:一是深化经营主线,推动持续发展;二 | | | 是强化专业经营,夯实核心优势;三是加快科技转型,赋能经营管理;四是 | | | 守牢风险底线，确保平稳运营。 | | 交流内容及具体 | | | 问答记录 | 2、请问贵行贷款主要投向? | | | 答:我行紧紧围绕经营区域内客户金融服务需求,贷款投向以先进制造业、 | | ...

宁波银行股份有限公司投资者关系活动记录表 | 投资者关系活动 | ☑ 特定対象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □其他: | | 活动参与人员 | 公司投关团队: | | | 摩根大通 陈昊旻 | | 时间 | 2025年1月8日下午 | | 地点 | 电话会议 | | 形式 | 电话会议 | | | 1、请问责行如何在行业竞争中取得优势? | | | 答:我行坚持差异化的经营策略,主动适应经营环境变化,持续积累差异化 | | | 的比较优势,推动银行高质量发展:一是深化经营主线,推动持续发展;二 | | | 是强化专业经营,夯实核心优势;三是加快科技转型,赋能经营管理,四是 | | | 守牢风险底线,确保平稳运营。 | | 交流内容及具体 | 2、请问贵行风险管理的主要措施? | | 间答记录 | 答:我行始终坚持"经营银行就是经营风险"的风险理念,持续完善全面、 | | | 全员、全流程的风险管理体系:在业务准入层面,实施统一授信政策;在风 | | | 险识别层面,滚动开展行业研究;在业 ...

银行板块表现 - 银行板块6日午后发力上扬，宁波银行涨超3%，青岛银行、沪农商行涨约2%，兴业银行、苏州银行、南京银行、中国银行等均有所表现 [1] 货币政策动态 - 央行四季度货币政策委员会例会和2025年工作会议延续中央经济工作会议政策基调，定调"加大货币政策调控强度" [1] - 会议突出"择机降准降息"、"引导金融机构加大货币信贷投放力度"、"防范资金空转"和"完善房地产金融基础性制度"等重要表述 [1] - 中信证券指出，会议表述指向下阶段货币政策强度有望保持，"择机"指引下降准降息推进有望前置 [1] 银行板块投资机会 - 建议关注银行负债成本节约空间与年初信贷开门红力度 [1] - 1月份进入中期分红季，前期部分博弈"填权"行情的交易型资金存在撤出可能 [1] - 中期看，稳定回报型资产仍属稀缺资产，仍有绝对收益型资金存在加仓银行板块空间 [1] - 短期回调反而给配置型资金带来空间 [1] - 年底年初市场存在一定的时点波动，但预计下周开始进入政策-经济-市场-预期的再平衡期 [1] - 预计红利资产仍是短期看确定性强的方向，银行板块仍具明确价值空间 [1] 个股组合推荐 - 短期组合推荐具备高分红收益率标签的银行 [1] - 中长期组合在此基础上建议关注具备中长期绝对收益空间的银行 [1]

证券代码:002142 证券简称:宁波银行 宁波银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2025-01 | 投资者关系活动 | ☑ 特定対象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □其他: | | 活动参与人员 | 公司高管; | | | 富国基金 孙彬、闫伟、徐健荣 | | 时间 | 2025年1月3日上午 | | 地点 | 公司总部大厦 | | 形式 | 现场会议 | | | 1、请问责行如何在行业竞争中取得优势? 答:我行坚持差异化的经营策略,主动适应经营环境变化,持续积累差异化 | | | 的比较优势,推动银行高质量发展:一是深化经营主线,推动持续发展;二 是强化专业经营,夯实核心优势;三是加快科技转型,赋能经营管理,四是 | | | 守牢风险底线,确保平稳运营。 | | 交流内容及具体 | 2、请问贵行贷款主要投向? | | 问答记录 | 答:我行紧紧围绕经营区域内客户金融服务需求,贷款投向以先进制造业、 | | | 民营小微、进出口企业为重点,持续为广大实体企业客户提供综合金融服务 ...

编号:2024-36 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活动 \n类别 | 特定对象调研 \n□媒体采访 \n□新闻发布会 \n□现场参观 | □分析师会议 \n□业绩说明会 \n□路演活动 \n□其他： | | 活动参与人员 | 公司投关团队； 鹏华基金 潘资兴 | | | 时间 | 2024 年 12 月 ...

经营策略 - 深化经营主线，推动持续发展 [1] - 强化专业经营，夯实核心优势 [1] - 加快科技转型，赋能经营管理 [1] 贷款投向 - 贷款投向以先进制造业、民营小微、进出口企业为重点 [1] 风险管理 - 实施统一授信政策 [1] - 滚动开展行业研究 [1] - 实行独立授信审批 [1] 投资者关系 - 公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通 [1] - 严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况 [1]

公司投资评级 - 公司评级为“买入” [1] 报告的核心观点 - 宁波银行长期专注构筑核心竞争力，为后续跨越式发展奠定了扎实的基础，展望2025年，业绩高增长可期 [10] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 宁波银行始终坚持长期主义，稳扎稳打经营，通过拳头产品实现了净利息收入高增，消费金融全国展业至金融服务供给相对不充分但经济活动活跃的区域，有效实现量价平衡，信贷需求持续旺盛的同时，高收益率优势继续保持 [68] 一、稳扎稳打,收入成本双优 （一）贷款业务: 零售拓边界，对公有韧性 - 宁波银行信贷需求旺盛，消费信贷成为重要的增长引擎，24Q3末贷款同比增长19.6%，其中零售贷款同比增长15.2%，主要增量来自个人消费贷 [92] - 宁银消金全国性展业属性助力宁波银行在个人消费信贷业务进一步发力，24H1宁银消金较年初增长24.78%，线下自营业务发展迅猛，占比从21年末0.16%增长至24Q2末30.49% [10] - 宁波银行对公贷款增速和占比也有所提升，24Q3末对公贷款同比增长27.4%，对公贷款占总贷款比重达56% [95] （二）存款业务: 综合金融服务沉淀低成本资金 - 宁波银行存款高增的同时保持较低的成本率，2024Q3末存款同比增长18%，对公、零售存款同比分别增长16%、21%，表现显著优于行业 [110] - 宁波银行存款成本率长期低于可比同业，24H1存款成本率为1.96%，对公定期存款成本率2.40%，显著低于国有大行平均水平 [110] （三）中收业务: 盈利多元, 蓄势待发 - 宁波银行中收业务短期受汇率及资本市场的冲击，中收贡献有所下降，但公司多元化利润中心优势明显，财富条线AUM增长势头强劲，中收筑底可期 [10] （四）资产质量穿越周期,静待复苏轻装上阵 - 宁波银行资产质量穿越周期，核销力度加大，静待经济复苏后轻装上阵 [10] 二、2025年业绩高增长可期 （一）规模:"特朗普 2.0"冲击可控,消费金融带动规模增长 - 预计关税冲击可控，宁银消金全国展业对信贷增长的支撑较强 [10] （二）息差:贷款久期较短,息差企稳领头羊 - 宁波银行净息差有望企稳回升，按揭及中长期占比较小，存量按揭利率调整及降息重定价影响小于同业，新发放贷款收益率维持较高水平 [10] （三）中收:代客交易及财富管理业务带动中收回暖 - 代客交易中收有望恢复增长，资本市场回暖可期，财富管理业务收入也有望恢复强劲增长势头 [10] （四）金融投资: 浮盈未兑现，业绩扰动小 - 宁波银行债市浮盈并未兑现，相比同业非息基数效应更小，业绩增长压力更轻 [10] （五）所得税：货款核销冲击进入尾声，有效税率优势保持 - 贷款核销对所得税率的一次性冲击进入尾声，税收优势有望扩大 [10] 三、盈利预测和投资建议 - 预计公司24/25年归母净利润增速分别为7.46%/15.26%，EPS分别为4.04/4.67元/股，当前股价对应24/25年PE分别为6.14X/5.31X，对应24/25年PB分别为0.82X/0.72X，维持公司合理价值36.43元每股，对应24年PB估值约1.2X，维持“买入”评级 [10]

经营策略相关 - 坚持差异化经营策略主动适应环境变化积累比较优势推动高质量发展 深化经营主线推动持续发展 强化专业经营夯实核心优势 加快科技转型赋能经营管理[1] 风险管理相关 - 坚持经营银行就是经营风险理念 完善全面全员全流程风险管理体系 业务准入实施统一授信政策 风险识别滚动开展行业研究 业务审批实行独立授信审批[1] 贷款投向相关 - 紧紧围绕经营区域内客户金融服务需求 贷款投向以先进制造业民营小微进出口企业为重点提供综合金融服务[1] 信息披露相关 - 接待人员与投资者充分交流沟通 未出现未公开重大信息泄露情况[1]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研[1] - 活动参与人员包含公司投关团队、汇添富基金、趣时资产等[1] - 活动时间为2024年11月13日下午[1] - 活动地点为公司总部大厦[1] - 活动形式为现场会议[1] 交流内容 - 关于行业竞争优势通过深化经营主线、强化专业经营、加快科技转型、守牢风险底线取得[1] - 服务小微客户通过探索综合经营新模式、创新金融产品提供专业综合金融服务[1] - 风险管理措施包括坚持风险理念完善管理体系在业务准入、风险识别、业务审批各层面的具体操作[1] 信息披露情况 - 接待过程中未出现未公开重大信息泄露情况[1]

报告公司投资评级 - 公司维持"强烈推荐"评级 [12] 报告的核心观点 1. 宁波银行三季报拨备前利润增速改善超预期,主要受其强大的信贷投放能力和费用管控能力驱动 [11] 2. 公司规模高扩张有望维持、净息差有望率先企稳、非息收入在去年 Q4 低基数效应下进一步下行概率不大、当前政策稳增长组合拳下零售不良风险上升或是阶段性 [11] 3. 公司深耕长三角地区,有望持续受益于区域经济发展;公司体制机制市场化程度高,战略执行力强,业务高质量扩张基础扎实 [12] 财务数据分析 1. 2024-2026 年归母净利润增速分别为 10.2%、11.3%、12.2% [11] 2. 2024 年 10 月 31 日收盘价 25.54 元/股,对应 0.84 倍 24 年 PB [11] 3. 2024 年 ROE 为 14.95%,较 2023 年下降 0.56pct [13] 4. 2024 年每股收益为 4.26 元,对应 PE 为 6.00 倍 [13]