行业投资评级 - 行业投资评级未在报告中明确提及 [1][2][3] 核心观点 - Helion Energy 是一家核聚变技术领先公司，成立于 2013 年，总部位于美国华盛顿州埃弗雷特，拥有约 150 名员工，采用磁惯性技术引发聚变反应 [1] - Helion Energy 的使命是满足世界对清洁能源的需求，减轻气候变化并改善人类福祉，目标是建造核聚变堆并实现商业发电 [1] - 2020 年 Helion Energy 完成 D 轮融资 4000 万美元，投后估值 12.5 亿美元；2024 年最新融资 5 亿美元，用于加速 Polaris 核聚变电站的建设 [1] - Trenta 是 Helion Energy 的第六代核聚变原型机，装置中的等离子体达到了商业核聚变至少需要的 1 亿摄氏度，主要使用氘作为原料，发现了大量氘 - 氦 -3 聚变的证据 [1] - Polaris 是 Helion Energy 核聚变发电的下一个重要步骤，脉冲速度比 Trenta 快 100 倍，具有直接电力回收功能，无需蒸汽循环，是高效的聚变发电方式 [1] - Helion Energy 正在其 Antares 工厂为 Polaris 和后续机器开发关键部件，包括石英管、高压电容器，以加快商业融合的进程 [1] - Helion Energy 在试验测试以优化 FRC 等离子体的形成，该测试将为北极星操作提供信息，以创造更多高能等离子体，从而增加核聚变输出 [1] - 微软已同意从 Helion Energy 的第一座核聚变发电厂购买电力，该发电厂预计在 2028 年部署，要求 Helion Energy 在发电厂部署完成后至少提供 50 兆瓦的电力 [1] - Helion Energy 与纽柯钢铁公司合作，正在共同努力部署一座 500 兆瓦的聚变发电厂，该发电厂将直接向纽柯钢铁厂提供零碳电力，纽柯钢铁对 Helion Energy 进行了投资 [1] 行业与沪深 300 比较 - 近一年中小市值行业与沪深 300 比较，中小市值行业表现相对较弱 [1]