报告公司投资评级 - 买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 24Q1业绩符合预期，乘用车齿轮和民生齿轮业务贡献主要增量[5] - 降本增效工作持续有效开展，费用水平环比大幅下降[5] - 展望后续，看好公司作为精密齿轮平台公司，全球化、民生齿轮、机器人等方面多维成长[5] - 维持盈利预测，维持"买入"评级[5] 相关研究 - 《双环传动（002472）点评：全年业绩表现亮眼，看好精密齿轮平台公司多维成长》2024/04/13[4] - 《双环传动（002472）点评：Q1业绩预告表现亮眼，环动科技上市预案公布》2024/03/04[4] 财务数据及盈利预测 - 营业总收入：2022年6,838百万元，2023年8,074百万元，2024E 10,226百万元，2025E 12,125百万元，2026E 14,023百万元[5] - 同比增长率：2022年26.8%，2023年18.1%，2024E 26.6%，2025E 18.6%，2026E 15.7%[5] - 归母净利润：2022年582百万元，2023年816百万元，2024E 1,039百万元，2025E 1,304百万元，2026E 1,534百万元[5] - 同比增长率：2022年78.4%，2023年40.3%，2024E 27.2%，2025E 25.6%，2026E 17.6%[5] - 每股收益：2022年0.68元/股，2023年0.96元/股，2024E 1.22元/股，2025E 1.53元/股，2026E 1.80元/股[5] - 毛利率：2022年21.1%，2023年22.2%，2024E 21.6%，2025E 22.1%，2026E 22.1%[5] - ROE：2022年7.9%，2023年10.3%，2024E 12.2%，2025E 14.2%，2026E 15.4%[5] - 市盈率：2022年35，2023年25，2024E 20，2025E 16，2026E 13[5] 公司点评 - 营业总收入：2022A 6,838百万元，2023A 8,074百万元，2024E 10,226百万元，2025E 12,125百万元，2026E 14,023百万元[7] - 归属于母公司所有者的净利润：2022A 582百万元，2023A 816百万元，2024E 1,039百万元，2025E 1,304百万元，2026E 1,534百万元[7] - 每股收益：2022A 0.73元，2023A 0.97元，2024E 1.22元，2025E 1.53元，2026E 1.80元[7]