报告的核心观点 - 上周房地产板块整体表现较好,上涨3.10%,跑赢大盘2.33个百分点。但年初至今仍下跌17.08%,跑输大盘20.90个百分点。[1][2] - 上周重点关注的A股地产股中,海南高速、南国置业、空港股份涨幅居前,中迪投资、金科股份、广汇物流跌幅较大。[3][4] - 上周重点关注的H股地产股中,旭辉控股集团、新城发展涨幅居前。[7] - 上周重点关注的物业股中,合景悠活、新城悦服务涨幅居前。[9] 行业数据总结 土地市场 - 上周100大中城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比下降23.38%。其中,一线城市下降37.86%,二线城市下降8.58%,三线城市下降30.7%。[11][12][13][14] - 上周100大中城市成交住宅土地溢价率环比前一周有所下降。[15] 商品房销售 - 上周30大中城市商品房成交套数累计同比下降41.56%,其中一线城市下降39.80%,二线城市下降42.61%,三线城市下降41.25%。[16][17][18][19] - 上周30大中城市商品房成交面积216.78万平方米,累计同比下降42.68%,其中一线城市下降38.41%,二线城市下降43.17%,三线城市下降46.87%。[20][21][22][23] - 上周30大中城市商品房成交面积处于七年来同期偏低水平。[24] 二手房市场 - 上周重点10城二手房成交177.70万平方米,环比增长11.17%,高于2023年同期。[25][26] - 上周北京二手房成交31.80万平方米,上海二手房成交37.81万平方米,深圳二手房成交11.94万平方米。[27][28][29] 政策动态 - 成都:4月28日,全市范围内住房交易不再审核购房资格。[4] - 南京:4月26日,决定进一步放宽落户条件,在南京拥有合法稳定住所且实际居住的非南京户籍人员,可以直接办理落户。[5] 投资建议 - 建议关注布局核心城市群且土储质量优质,经营边际安全的开发商与全国品牌房企,如滨江集团、建发股份、华发股份等。[6] - 建议关注有望受益于城中村改造的开发商,如城建发展、中华企业等。[6] 风险提示 - 房地产政策调控效果不及预期 - 商品房销售复苏不及预期 - 房地产竣工项目数量不及预期[6]