报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 2023年公司收入、业绩承压 [1][2] - 聚焦保健按摩主业,国内外市场保持领先地位 [3] - 2023年Q4单季度和2024年Q1单季度业绩下滑 [2] - 2023年全年毛利率有所提升,期间费用率有所上升 [4] - 下调2024-2026年盈利预测,预计未来3年净利润复合增长率约35% [5] 公司经营情况总结 - 2023年公司实现营收50.30亿元,同比降低17%;实现归母净利润1.03亿元,同比增长1% [1][2] - 2023年公司继续聚焦主业,剥离并关闭与主营无关的子公司6家 [3] - 国内线上线下市场表现良好,海外市场收入同比下降26.58% [3] - 2024年Q1单季度实现营收10.51亿元,同比降低11%;实现归母净利润0.05亿元,同比降低74% [2]