报告公司投资评级 - 公司维持"增持"投资评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年公司实现营收3.84亿元，同比增长24.72%，归母净利润0.46亿元，同比增长46.41% [1] - 2023年Q4公司实现营收0.96亿元，同比增长29.52%，归母净利润797万元，同比下降11.14% [1] - 2024年Q1公司实现营收0.76亿元，同比下降14.75%，归母净利润370万元，同比下降46.78% [1] - 公司销售毛利率、销售净利率分别为32.18%、11.70%，较2022年分别同比增加1.26个百分点、1.51个百分点 [1] 主要业务板块情况 - 复合材料压力罐：营收达1.26亿元，同比增长8.45%，毛利率32.51%，同比增长4.51个百分点 [1] - 反渗透膜及纳滤膜系列产品：营收增长32.59%至1.79亿元，毛利率34.86%，同比增长0.37个百分点 [1] - 膜元件压力容器：营收达0.61亿元，同比增长40.30%，毛利率19.46%，同比下降1.90个百分点 [1] 公司未来发展 - 公司积极布局盐湖提锂项目，"吸附+膜法"技术在盐湖提锂领域应用持续拓展 [3] - 公司在膜材料方面积累了丰富的核心技术，参与的西藏盐湖提锂项目已进入设备安装调试阶段，正式投产后有望促进公司膜材料业务的进一步成长 [3] 财务预测 - 预计公司2024年-2026年的收入分别为4.73亿元、5.52亿元、6.43亿元，营收增速分别达到23.0%、16.8%、16.4% [4] - 预计公司2024年-2026年的归母净利润分别为0.57亿元、0.72亿元、0.84亿元，净利润增速分别达到24.8%、25.0%、16.7% [4] - 预计公司2024年-2026年的毛利率分别为32.2%、32.6%、32.5%，净资产收益率分别为7.2%、8.5%、9.4% [6][7]