报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级[7] 报告的核心观点 - 2023年公司营收126.31亿元，同比增长3.06%,归母净利4.98亿元,同比增长19%,扣非归母净利4.45亿元,同比增长36.95%[1][2] - 2024年一季度公司营业收入29.98亿元,同比增长12.23%,归母净利润1.72亿元,同比增长10.31%,扣非归母净利润1.86亿元,同比增长40.59%[2] - 2023年业绩表现低于预期,主要受商誉减值及信用减值影响,2024年一季度符合预期[2] - 环卫服务业务量价齐升,2023年新增年化合同额15.53亿元,位居同行业市场排名前列[3] - 环卫装备销售总额持续位列第一,其中新能源环卫销量第一,市占率达32%,毛利率同比增加1.79个百分点至27.71%[4] - 公司智能环卫机器人陆续落地,在深圳、长沙、苏州等地实现运营[5] - 公司经营现金流稳健,2023年拟每10股派发现金红利1.25元,分红率较高[6] 财务数据及盈利预测 - 2024-2026年归母净利润预测分别为7.49亿元、8.45亿元和9.38亿元,对应24-26 PE分别为21倍、19倍和18倍[7]