2024年05月05日 行业研究●证券研究报告 集成电路 行业动态分析 从 国际大厂 手机展望看投资机遇 24Q1 AI 投资评级 领先大市-A维持 一年行业表现 投资要点 AI端侧初露端倪，国际大厂AI手机后续展望 我们总结近期国际大厂一季度业绩说明会，不论是SoC平台厂商联发科、高通还 是终端品牌厂商苹果、三星等，均对AI终端充满信心。尽管Q2或由于新机型发布 相对有所减少，供应链拉货进入稳定期，但随着24H2新机型的陆续发布以及AI 终端的创新加持预计将重回传统增长旺季，供应链或逐渐进入下一轮黄金换机周 期。 资料来源：聚源 三星：首款AI手机S24系列销量强劲，24Q1公司智能手机业务实现收入和营业 利润的增长，特别是S24中的Galaxy AI功能（例如Circle to Search，照片辅助 升幅% 1M 3M 12M 和实时翻译等，约60%的S24用户经常使用人工智能功能）使用率居高不下，促 相对收益 0.26 5.1 -11.43 进了销售额的增长，未来将AI功能延伸至其他机型和AI PC类产品。 绝对收益 1.29 18.46 -22.0 分析师 孙远峰 苹果：苹果预计接下来一段时间会充 ...