报告的核心观点 - 上周医药生物行业上涨4.43%,位列申万一级行业第6位[1] - 医疗服务板块PE(ttm)为21.79X,PB(lf)为2.50X,估值位于历史分位的0.26%[2][12] - 国家医保局等部门将在全国范围启动2024年医疗保障基金飞行检查工作[15][16][17] - 国务院联防联控机制部署做好2024年"五一"疫情防控工作[15][16] - 国家医保局组织全国胰岛素集采,中选价格稳中有降[15] 行业研究总结 细分板块观点 - CXO领域:预计国内外医药研发支出将继续增长,CRO企业有望受益[18][19] - 民营医疗服务:在政策支持下,民营医院数量快速扩大,关注眼科、口腔等专科医疗服务龙头[19][20][21][22] - IVD产业:关注化学发光、分子诊断PCR等细分领域,以及布局特检业务的ICL公司[22][23][24] 本周观点 - 近期医药板块业绩较好的公司表现较优,建议关注产业趋势好、成长性高的细分行业[25] - 维持对IVD&医疗服务行业的"增持"评级,重点关注需求持续性较好的细分行业[25] - ICL相关公司业绩承压主要受新冠检测需求下降影响,但特检业务趋势较好,2024年有望成为拐点[25] 风险提示 - 政策变动不确定性 - 创新药研发投入不及预期 - 行业及上市公司业绩不及预期[26]