报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司直面市场压力,不断调整产品结构,满足客户多元化需求,拓展10G EML等重点产品 [1] - 受数据中心市场分化影响,公司面临着新旧业务的调整过渡,传统云计算需求因宏观和技术因素下滑,数据中心业务收入大减;而AI板块需求上扬,推动高速光模块需求猛增 [1] - 公司迅速把握机遇,向国内外客户送测100G PAM4EML、CW光源等新产品,测试进展顺利 [1] - 随着数据中心下游回暖,公司逐步实现产品结构调整,助力拓展客户矩阵 [1] - 公司持续加大研发投入,不断实现公司产品线差异化解决方案,在无线产品线领域、激光器芯片领域、CW光源产品领域等取得技术突破 [1][2] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入1.44亿元,同比下降48.96%;实现归母净利润0.19亿元,同比下降80.58% [1] - 2024年一季度,公司实现营业收入0.60亿元,同比增长72.33%;实现归母净利润0.11亿元,同比下降11.06%,环比增长1250.3万元 [1] - 预计2024-2026年归母净利润为0.78/1.35/1.72亿元,EPS分别为0.91/1.58/2.01元 [3]