报告的核心观点 - 2024年4月29日至5月5日期间，沪深300指数上涨0.56%，申万电子指数上涨1.91%，在31个申万一级行业中排第10，跑赢沪深300指数1.35个百分点 [1] - 把握终端复苏和AI产业链加速建设的催化下，AIPC、AI手机、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会 [1] - 行业估值高于2019年至今历史中枢水平，基于人工智能广泛应用、新能源车智能化加速渗透、物联网加速渗透等趋势利好，行业估值仍有上涨空间 [9][19] 行业动态总结 1. 科技创新 - 中共中央政治局会议强调要加强国家战略科技力量布局，培育壮大新兴产业，超前布局建设未来产业 [4] - 要积极发展风险投资，壮大耐心资本 [4] 2. 消费电子 - 华为Pura 70系列手机已在海外市场开启预售，麒麟9010处理器采用8核12线程配置 [5] 3. 存储 - AI存储需求高景气，SK海力士HBM产品今年已全部售罄，明年也基本售罄 [6] 4. 先进封装 - 力积电加速切入CoWoS先进封装领域，主要生产硅中介层 [5][6] 5. 芯片 - 台积电开始生产特斯拉新一代Dojo训练芯片，算力将在2027年有巨大飞跃 [7] 电子板块行情总结 - 2024年4月29日至5月5日期间，申万电子指数上涨1.91%，跑赢沪深300指数1.35个百分点 [1][7] - 电子板块中6个二级子行业全部上涨，15个三级子行业有13个上涨 [9] - 行业估值高于2019年至今历史中枢水平 [9] - 期间电子板块成交活跃度环比上升29.87% [11] - 申万电子行业482只个股中，上涨381只，上涨比例为79.05% [12] 风险提示 - 中美科技摩擦加剧 - 终端需求不及预期 - 面板新技术渗透不及预期 - 国产AI芯片研发进程不及预期 - 国产产品性能不及预期 [20]