业绩总结 - 招商银行2024年一季度营业收入同比下降4.65%[1] - 净利润同比下降1.96%[1] - 预计2024年每股净资产为40.91元，当前股价对应PB是0.85倍，维持“买入”评级[6] - 2024年预测净利息收入下降2.97%[8] - 营业收入下降1.48%[8] 资产质量 - 不良贷款率有所改善，房地产不良率下降，资产质量稳中更优[5] - 不良贷款率预计逐年下降，拨备覆盖率稳定在438%-440%之间[9] 风险提示 - 经济波动、房地产恢复不及预期、市场利率下行等风险提示[7] 投资评级 - 招商银行（600036）2024年一季度报告中，公司投资评级分为买入、增持、持有和减持四个等级[10] 市场指数 - 东莞证券研究报告中指出，市场指数参照标的为300指数，新三板参照标的为三板成指[10] 风险等级 - 证券研究报告风险等级分为低风险、中低风险、中风险、中高风险和高风险五个级别[10]