报告的核心观点 - SW电子行业2024年Q1基金重仓及超配比例环比均有所回落,但超配比例处于近年Q1较高水平[7][8] - 前十大重仓股组成较为稳定,行业配置呈多元化态势[10][11][13] - 基金加仓标的较青睐于元件、光学光电子等方向,细分方向上AI及消费电子产业链更受关注[16][17] - 以A股为分母,元件超配比例连续三个季度环比提升,光学光电子低配比例连续两个季度环比收窄[20][22] - SW电子行业基金重仓配置集中度环比回落,配置方向相对分散、趋向多元化[23] 报告内容总结 基金重仓及超配情况 - SW电子行业2024年Q1基金重仓及超配比例环比均有所回落,但超配比例处于近年Q1较高水平[7][8] - SW电子行业2024年Q1基金重仓标的数量占比为57.08%,排名第12,集中度处于中上游水平[8][9] 重仓股情况 - 前十大重仓股组成较为稳定,行情表现良好,其中半导体、消费电子和元件领域标的占比较高[10][11][13] - 基金重仓配置个股的对应行业呈现多元化态势[11][12] 加减仓情况 - 基金加仓标的较青睐于元件、光学光电子等方向,细分方向上AI及消费电子产业链更受关注[16][17] - 基金前十大减仓股Q1行情表现均欠佳[19] 子板块配置情况 - 以A股为分母,元件超配比例连续三个季度环比提升,光学光电子低配比例连续两个季度环比收窄[20][22] - 以SW电子行业为分母,光学光电子板块低配幅度连续两个季度环比收窄[22] 配置集中度 - SW电子行业基金重仓配置集中度环比回落,配置方向相对分散、趋向多元化[23] 投资建议 - 关注消费电子产业链复苏、AI终端落地应用、AI算力产业链加速建设,以及PCB及面板行业盈利能力提升带来的投资机遇[25] 风险提示 - 终端需求不及预期、市场竞争加剧、AI产业链建设不及预期、技术研发不及预期、数据误差风险[26]