报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司持续推进海内外多生产基地布局,拥有位于嘉兴、成都、汉川、印尼和英国等多个生产基地 [1] - 公司持续加码技术研发投入,推进公司产能持续拓展以及产品的持续升级迭代 [1] - 收购长芯盛将助力公司扩展各业务领域 [1] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.63/2.13/2.61亿元,当前股价对应PE分别为44/33/27倍,未来业绩有望实现较快增长 [2] 公司财务指标总结 - 2022年营业收入16.85亿元,同比增长46.0% [1] - 2022年归母净利润2.01亿元,同比增长23.8% [1] - 2023年营业收入16.75亿元,同比下降0.6% [1] - 2023年归母净利润0.81亿元,同比下降59.5% [1] - 2024年一季度营业收入3.13亿元,同比下降38.46%;归母净利润2.78万元,同比下降99.39% [1] 公司研发及产品情况总结 - 2024年一季度公司发生研发费用2853.62万元,同比增长4.43%;研发费用占营业收入比例为9.12%,同比增加3.75pct [1] - 在电信领域,50G PON已实现客户送样,并正进行小型化方案开发 [1] - 在数据通信领域,800G铜缆产品已研发完成并实现客户送样,高速硅光产品持续研发优化中,同时有源AOC系列型号持续扩充 [1] - 公司开发出了PCIe Gen4 x 4 AOC原型产品以及超小尺寸的uLens（2.8x2x1）AOC芯片 [1]