报告公司投资评级 - 买入 / 维持 [1] 报告的核心观点 - 盈利能力显著提升,布局海外收单业务 [1] 根据相关目录分别进行总结 走势比较 - 公司发布2023年年报,收入38.01亿元,同比减少11.94%;归母净利润7.55亿元,同比增加1588.44% [1] - 公司发布2024年一季报,收入7.83亿元,同比减少22.74%;归母净利润2.21亿元,同比增加66.40% [1] 盈利能力显著提升 - 2023年,公司销售毛利率为38.80%,相对于去年同期增加了7.54个百分点;销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为13.65%、6.39%、7.27%,同比分别小幅度提升;净利率为19.84%,相对于去年同期提升了18.81个百分点 [2] - 经营活动流量净额为11.33亿元,去年同期为2.53亿元 [2] 股票数据 - 总股本/流通(亿股): 5.57/5.57 [3] - 总市值/流通(亿元): 121.77/121.77 [3] - 12 个月内最高/最低价(元): 31.27/17.4 [3] 持续拓展海外业务,搭建场景SaaS - 2023年,公司支付设备业务公司电子支付设备海外市场营收延续增长势头,电子支付设备海外市场毛利润同比增长18.70%;海外市场实现出货量446.39万台,同比增长48.63% [3] - 公司新推出的跨境支付产品Paykka已支持10+全球主流币种的收款业务以及全球150+币种的收单业务 [3] 持续拓展AI业务 - 公司除了在AIGC方面展开探索,还与上海卫莎网络科技有限公司共同出资设立上海拾贰区信息技术有限公司,组建人工智能研究团队,开展通用智能体技术研发,发展多模态AI产品 [4] 投资建议 - 2023年成功完成支付牌照续展,业绩实现大幅反转 [5] - 预计2024-2026年公司的EPS分别为1.65/1.93/2.43元,维持“买入”评级 [5] 盈利预测和财务指标 - 营业收入(百万元): 2023A 3801.26, 2024E 4371.45, 2025E 5070.89, 2026E 5932.94 [7] - 营业收入增长率(%): 2023A -11.94%, 2024E 15.00%, 2025E 16.00%, 2026E 17.00% [7] - 归母净利(百万元): 2023A 755.04, 2024E 916.71, 2025E 1077.30, 2026E 1353.14 [7] - 净利润增长率(%): 2023A 1586.11%, 2024E 21.41%, 2025E 17.52%, 2026E 25.60% [8] - 摊薄每股收益(元): 2023A 1.36, 2024E 1.65, 2025E 1.93, 2026E 2.43 [8] - 市盈率(PE): 2023A 16, 2024E 13, 2025E 11, 2026E 9 [8]
盈利能力显著提升,布局海外收单业务
新国都(300130) 太平洋·2024-05-09 09:30