报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年实现营收45.12亿元,同比增长23.3%,实现归母净利15.89亿元,同比增长7.9% [1] - 2024年一季度实现营收8.57亿元,同比下降13.83%,实现归母净利1.95亿元,同比下降48.5% [1] 金刚线业务表现 - 金刚线出货持续增长,2023年实现金刚线销量12866万公里,同比增长33.81% [1] - 受行业竞争加剧和成本压力影响,金刚线产品价格快速下降,公司积极调整销售策略,产品品质及成本优势凸显 [1] - 公司金刚线出货量2023年四季度和2024年一季度分别达3644万公里和3861万公里,同比增长16%和43%,市场份额提升 [1] 一体化布局优势 - 公司坚持推进产业链一体化,实现降本增效,并通过领先市场的细线径新产品保持竞争优势 [1] - 公司积极推进钨丝金刚线的研发和生产,成立子公司美畅钨材料加强钨丝原材料研发,有望提升产品竞争力 [1] 盈利预测调整 - 考虑金刚线环节竞争情况,下调公司2024-2025年净利润预测至7.7亿元和8.7亿元,新增2026年预测10.3亿元 [1]