报告公司投资评级 - 首次覆盖给予公司"持有"评级 [29] 报告的核心观点 公司概况 - 挖金客是一家移动互联网应用技术和信息服务提供商,主要业务包括增值电信服务、移动信息化服务和数字营销服务 [5][6][13] - 公司注重核心技术的研发和产品服务的创新,形成了以大数据处理分析和机器智能运算为核心的技术体系 [6] - 公司股权集中,下设多家子公司分工明确,有助于公司把握OTT营销行业的发展机遇 [7] - 公司管理团队具有丰富的业务运营、客户拓展、战略规划等经验,能快速捕捉市场机遇 [9] 财务分析 - 2023年公司实现营收8.5亿元,同比增长30.8%;实现归母净利润0.6亿元,同比增长21.4% [1] - 2024年Q1,公司实现营收1.9亿元,同比增长14.9%;实现归母净利润0.1亿元,同比减少8.8% [1] - 公司毛利率为16.9%,同比下降0.8个百分点;净利率为9%,同比持平 [25] - 公司销售费用率为2.2%,同比增长1个百分点;管理费用率为2.1%,同比持平;研发费用率为3.5%,同比增长0.5个百分点 [25] 业务发展 - 数字营销业务营收增长150.8%,达2.6亿元,占总收入比重提升至30.7% [1] - 移动信息化业务实现营收5.7亿元,同比增长17.4% [1] - 公司持续探索AI对信息化业务的赋能,在智能数字管理、AI智能客服、5G消息等领域持续开发 [1] - 公司研发投入同比增长14.5%,持续在人工智能、5G消息等方面加大投入 [26] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.04元、1.41元、1.82元,对应PE分别为33倍、24倍、19倍 [28] - 考虑到公司5G增值业务稳健发展,数字营销高增长有望持续,首次覆盖给予公司"持有"评级 [29]