报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[1] 报告的核心观点 1. 嵌入式安全产品应用领域的持续拓展驱动行业规模稳定增长。[1] 2. 把握数字经济建设机遇,各业务持续推进。[1] 3. 公司作为智能卡行业的领军企业,在第三代社保卡换卡、数字人民币持续推广的背景下,未来有望持续受益;通信领域同样充满机遇,叠加数字身份、数字货币应用的通信产品和方案前景广阔。[1] 分部门总结 1. 嵌入式安全产品: - 受部分产品市场需求波动影响,23年实现收入10.72亿元,同比下降16.40%。[1] - 公司凭借丰富的COS系统开发经验、先进的生产制造水平以及规模化经营优势,在金融、社保、通信、交通等领域继续保持较高的市场份额。[1] - 在数字人民币领域,23年公司密切配合运营机构和行业应用方打造多个全国首发、首创的数字人民币创新产品及应用方案。[1] 2. 智能硬件业务: - 23年实现收入1.47亿元,同比增长8.98%。[1] - 在金融科技领域,公司从网点行内、离行外拓两大应用场景出发,实现银行卡全卡种、多工艺、多形态的便携制卡机产品研发与升级。[1] - 在数字政务领域,公司从企业和群众视角出发,以业务和场景为中心,基于人工智能、大数据、大模型、AI数字人、RPA机器人及视频云坐席等技术应用,打造集智能终端、系统平台、运营服务于一体的一体化数字政务综合解决方案。[1] 3. 软件及服务: - 23年实现收入8091万元,同比下降69.76%。[1] - 公司积极响应人社部关于加快推进社会保障卡居民服务"一卡通"建设的政策要求,以"居民服务一卡通"平台建设为支撑,运用数字技术创新应用场景,参与了多省市一卡通系统项目建设工作。[1] - 公司继续推动档案一体化业务的实施应用,数字化加工总量突破5亿页,为我国"数字人社"行动方案的顺利实施奠定基础。[1]