业绩总结 - BeiGene在1Q24持续超出预期，产品销售额达到7.47亿美元，同比增长82%[1] - Zanubrutinib在1Q24表现强劲，销售额增长18%季度环比，131%同比，市场份额达到21%[1] - BeiGene的运营利润率持续改善，1Q24的毛利率达到83.3%，销售、管理和研发费用比例均有所下降[1] - BeiGene预计在FY26E实现盈亏平衡，未来几年的营收和净利润均有望增长[1] 未来展望 - Sonrotoclax和BGB-16673有望成为未来的畅销药物，预计将在未来几年取得重要进展[2][3] - BeiGene在全球范围内展开了多项临床试验，预计将扩大适应症范围并推动销售增长[3][4] - BeiGene有望继续扩大产品线，推动公司业绩增长[4][5] 财务数据 - BeiGene的股票评级维持为买入，预计未来股价有望上涨[5] - BeiGene的财务数据显示，营收和净利润在未来几年将持续增长，公司有望在FY26E实现盈亏平衡[6] 市场数据 - 全球主要BTK抑制剂的销售额和市场份额数据显示，Zanubrutinib在市场中表现优异[9][10] 财务预测 - 2024年预测的自由现金流量为-937百万美元，2025年预测为-348百万美元，2026年预测为109百万美元[13] - 2024年预测的每股现金流量为269.73美元[13] - 2024年预测的净利润为-804百万美元，2025年预测为-68百万美元，2026年预测为395百万美元[14] - 2024年预测的营业利润为-827百万美元，2025年预测为-67百万美元，2026年预测为462百万美元[14] - 2024年预测的净债务为-1,586百万美元，股权价值为28,125百万美元[13] - 2024年预测的终端增长率为3.0%[13] - 2024年预测的WACC为9.64%[13] - 2024年预测的净债务与资产比率为35.0%[13] - 2024年预测的营业利润较上一年度有所增长，增幅为44%[13] - 2024年预测的净利润较市场共识值有所差异，差异率为45%[15] 投资建议 - CMBIGM对股票的评级包括买入、持有、卖出和未评级等四种[19] - CMBIGM提醒投资者投资有风险，建议独立评估投资和策略，并咨询专业的财务顾问[19] - CMBIGM可能会在报告涉及的公司的证券中持有头寸或进行交易，投资者应意识到可能存在利益冲突[22]