报告核心观点 - 周四沪深股指平开走高集体回升，但成交量能略显不足，市场短期情绪有所回升，政策底基本确立，但不确定性因素增加，市场或呈板块轮动的结构性行情，短期股指预期延续宽幅震荡 [11][15][23] 市场表现 - 周四沪深股指平开后在锂电新能源和航运板块带领下震荡上行，双创指数强劲反弹提振市场人气，早盘收盘房地产板块异动拉升，午后多空拉锯，最终沪深两市小幅上涨，上证指数创年内新高，除化学原料和合成生物外其余板块普涨，电池新能源、船舶制造和航天军工涨幅居前，全天两市成交量0.90万亿略有增加 [6][7][9][14][15] 政策影响 - 工信部发布锂电池行业相关征求意见稿，引导企业减少单纯扩产项目，加强技术创新等，受此影响锂电相关个股走强带动新能源板块反弹；杭州出台重磅楼市新政激发房地产板块上扬；央行、证监会等部门出台措施稳市场、稳信心，减少做空力量，缓解投资者情绪 [16][20][24] 外部环境 - 俄乌战争升级、半岛和南海局势对峙、巴以冲突升级外溢使市场不确定性增加；美国打压中国、欧美限制政策扰乱全球产业链供应链，全球去美元化浪潮兴起，经济形势严峻复杂 [33][35][37] 全球经济与市场 - 美联储主席表态暗示年内降息延后概率大，穆迪下调美国评级展望，美国经济面临挑战和银行流动性威胁；全球经济下行，欧洲担忧滞涨衰退，美国下半年降息概率预期回升，美债市场、美元、非美货币汇率、黄金和原油价格波动大 [40] 资金与行情特征 - 注册制下壳资源价值下降但产业资本减持意愿不减，国内市场稳健政策难激发做多信心，南向资金流出，市场资金供求失衡，以存量资金博弈为主，呈现板块轮动的结构性行情 [40] 技术面分析 - 新年伊始股指下行，春节前报复性上涨，五一节前突破整理平台，本周一股指高开震荡，周二、三成交量骤减，周四回升但成交量仍不足；目前股指收复中短期均线形成多头排列，不排除开启新一轮上升走势，但需验证成交量；周三部分指数回补周线缺口，做空动能释放，缺口有牵引作用，预期短期股指宽幅震荡 [42] 公司分析 - 曲美股份主营木质家具，定位中高端，产品设计等居国内领先，品牌知名度和美誉度高，有较高品牌影响力 [44] - 广生堂主业为核苷类抗乙肝病毒药物，是国内唯一拥有三大乙肝抗病毒一线用药的厂家，12 - 14年营收和归母净利润复合增长率分别达42.23%和39.32%，增速高于行业 [44] - 老百姓从事药品零售服务，截至2014年9月底门店963家，在7个省级市场领先，2014年营收37.66亿元、归母净利润1.87亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为15.31%、23.54%，增长稳定 [47] - 派思股份从事燃气输配和应用领域产品的设计、生产、销售和服务，产品包括燃气输配系统等三大类，主营业务和产品未变 [47][49] - 康斯特是数字压力检测、温度校准仪器仪表高新技术企业，国内市场占有率15%左右，随数字化发展销售业绩有上升空间 [48][49]