报告行业投资评级 - 报告维持银行行业"同步大市"评级 [6] 报告的核心观点 - 4月银行板块录得4.86%涨幅,跑赢上证指数和沪深300指数 [1] - 银行板块估值处于低位,经历过房地产、城投风险暴露等后,潜在利空明显减少,有望推动估值修复 [6] - 银行业务收入和净利润增速持续回落,但随着基数降低和存款利率下降效果释放,全年业绩有望筑底 [6] - 建议关注资产质量优异、资本内生可持续的招商银行,以及业绩率先复苏的宁波银行 [6] 行业利率市场情况 同业存单到期收益率 - AAA级1M/3M/6M同业存单到期收益率分别为1.82%、1.99%、2.04%,较3月末分别下降7BP/8BP/13BP [13][14] - AA级1M/3M/6M同业存单到期收益率分别为1.93%、2.10%、2.15%,较3月末分别下降7BP/9BP/15BP [13][14] 理财产品预期年收益率 - 除1周、2个月、1年期外,其他期限理财产品收益率均有下降,其中2周期限下降21BP降幅最大 [16] - 1年、6个月期理财产品收益率降幅最大,分别下降54BP、51BP [16] 银行间同业拆借利率 - 4月同业拆借加权平均利率为1.87%,环比下降1BP,同比上升17BP [17] - 除120天、1年期利率上升外,其余期限均下降,6个月期利率降幅最大下降22BP [17] 行业信贷数据 - 2024年一季度末,金融机构人民币各项贷款余额247.05万亿元,同比增长9.6% [18] - 工业、服务业和基础设施相关行业中长期贷款保持较高增速 [18][19] - 普惠金融各领域贷款增长较快,如普惠小微贷款余额同比增长20.3% [19] - 涉农贷款余额同比增长13.5%,增速高于各项贷款4.3个百分点 [19] - 房地产贷款环比有所增加,个人住房贷款余额下降1.9% [19] - 住户消费贷款增速略降,经营性贷款保持较快增长 [19]