境外市场分析 - 美联储货币政策转向预期延后，不降息概率升高[1,2] - 美国经济保持韧性，通胀超预期上行[1,2] - 美元指数将维持偏强震荡走势[1,3] 境内市场分析 - 生产资料价格(PPI)温和回升，或成资产定价主线[9,10] - 债券利率震荡，中短期或迎调整[27,28,29] - A股大盘整体震荡为主，结构关注红利资产[35,36,39] 资产配置建议 - 相对看好黄金、美元债、A股、港股科技股的配置价值[45,46,49] - 权益仓位维持中高配，结构均衡配置[41,50] - 固收方面关注短债和信用债产品[34,50]