实体部门负债增速 - 3月实体部门负债增速录得10.2%，符合预期，预计4月实体部门负债增速进一步小幅下降至10.1%附近[1] - 预计年末实体部门负债增速将降至9.5%左右[11] 经济增长预测 - 2024年资产端实际GDP增速预计在4-5%之间窄幅波动[2] - 1-2月合计，中国实际经济增长中枢在4-5%之间，名义经济增长中枢在6-7%之间[12] - 未来1-2年中国实际经济增长中枢在4-5%之间，名义经济增长中枢在6-7%之间[16] - 2024年资产端实际GDP增速预计在4-5%之间波动[17] 金融市场展望 - 金融市场剩余流动性至多维持中性展望，很难大幅改善，建议小幅提升转债仓位[4] - 预计货币政策年内区间震荡，整体保持中性，政府债净增加2939亿元[14] - 央行强调货币存量已经不多，全年实际经济增速目标在5%左右[15] - 2023年配置的黄金时代正式开启，金融市场面临剩余流动性收缩[17] 投资建议 - 推荐红利指数（仓位50%）、上证50指数（仓位30%）作为宽基指数推荐[12] - 建议关注转债标的：博23转债、麒麟转债、冠盛转债等[13] - 2024年股债性价比偏向债券，债券是大的基座，股票是小的头部[17] - 红利指数、上证50指数推荐，价值重回相对占优的概率更高[18] - 本周A股整体上涨，北向合计净流入48.42亿元，行业多数上涨[19]