报告的核心观点 - 迎峰度夏期间,全国用电负荷预计将快速增长,最高负荷同比增长超过1亿千瓦,电力保供面临一定压力[1] - 虚拟电厂通过削峰填谷是平衡电力供需的重要手段,相关热度有望持续提升[1] - 电力市场化改革稳步推进,国家能源局将出台一系列基础性规则,为全国统一电力市场体系建设奠定制度基础[2] - 国网换帅后,智能化招标有望加速,数字化、智能化投资有望提速[3] - 新能源消纳压力加大,配网升级改造迫在眉睫[3] 报告内容总结 1. 电力供需形势 - 迎峰度夏期间,全国用电负荷预计将快速增长,最高负荷同比增长超过1亿千瓦,电力保供面临一定压力[1] - 局部地区高峰时段可能存在电力供应紧张的情况,主要是内蒙古以及华东、华中、西南、南方区域的部分省份[1] - 虚拟电厂通过削峰填谷是平衡电力供需的重要手段,相关热度有望持续提升[1] 2. 电力市场化改革 - 国家能源局将修订出台《电力市场运行基本规则》等一系列基础性规则,为全国统一电力市场体系建设奠定制度基础[2] - 去年《电力现货市场基本规则(试行)》和"813号文"出台后,全国现货市场建设全面加速,部分省份有望率先推进试点[2] 3. 国网投资动向 - 国网换帅后,由总经理张智刚接任董事长,有利于业务一致性的延续[3] - 我们预计人事任免尘埃落定后,国网各项招标有望恢复高景气节奏,数字化、智能化投资有望提速[3] 4. 新能源消纳压力 - 经历2023年风光装机爆发式高增,消纳问题愈发突出,多个省份消纳率已降至95%以下[3] - 大量分布式光伏集中接入电网会对电网安全造成冲击,并进一步加剧消纳问题[3] - 在消纳瓶颈下,新能源功率预测的重要性凸显,配网的升级改造更加迫在眉睫[3] 投资建议 - 重点关注新能源SaaS龙头及虚拟电厂标的国能日新[4] - 相关受益标的还包括:安科瑞、国网信通、智洋创新、东方电子、威胜信息、朗新科技等[4] 风险提示 - 国网投资不及预期[5] - 相关政策落地不及预期[5] - 新型电力系统发展不及预期[5]