报告的核心观点 - 本周环保公用指数上涨1.48%,跑输沪深300指数0.24个百分点 [1] - 本周全国碳市场CEA交易价小幅回落,整体仍处历史高位 [2] - 本周三峡水库站来水持续改善,周平均出库流量同比上升43.69% [3] - 硅料价格继续探底,组件价格持平 [4] - 本周国内气价反弹,美国市场上涨,欧洲市场下跌 [5] - 《电力市场监管办法》发布,电力市场化改革深入推进 [6][26] - 《2024年一季度全国电力供需形势分析预测报告》发布,2024年全国统调最高用电负荷或将创新高 [9][27][28][29][30] 行业数据总结 碳市场行情 - 本周全国碳市场CEA总成交量24.23万吨,成交均价95.51元/吨 [18] - 《碳排放权交易管理暂行条例》5月1日起正式实施,推动碳价持续走高 [18] 三峡水库来水及蓄水 - 本周三峡水库站平均入库流量11128.57立方米/秒,同比上升28.55% [20] - 本周三峡水库站平均出库流量16285.71立方米/秒,同比上升43.69% [20] 光伏产业链价格走势 - 国产多晶硅料(一级料)现货价为5.91美元/千克,同比下降72.9% [21][22] - 光伏行业组件综合价格指数(SPI)为16.51,同比下降51.68% [21][22] 国内外天然气价格走势 - 中国LNG出厂价格全国指数为4317元/吨,同比上升0.84% [23][24] - 美国HH现货价为2.16美元/mmbtu,同比上升1.66% [23][25] - 欧洲TTF现货价为9.25美元/mmbtu,同比下降17.71% [23][25] 行业动态 - 国家发改委发布《电力市场监管办法》,明确监管主体、优化监管内容、细化市场规则管理 [26] - 中电联发布《2024年一季度全国电力供需形势分析预测报告》,预计2024年全国统调最高用电负荷创新高 [27][28][29][30] 投资建议 - 关注业绩稳定、分红率高的龙头电力运营商和电力供需偏紧、电价支撑性好的区域电力运营商 [48] - 关注城燃板块业绩改善机会 [48] - 维持行业"增持"评级 [48] 风险提示 - 行业政策执行力度不及预期的风险 [49] - 行业下游需求不及预期的风险 [49] - 行业原材料价格上涨风险 [49] - 行业竞争加剧的风险 [49]