报告的核心观点 - 2023年基础化工产品价格总体呈现持续回落态势,供给的增加、需求边际的走弱,致使化工品价格走弱,相应地基础化工企业的盈利能力同比大幅下滑。[20][25][26][27] - 2024年Q1化工行业营收同比下滑,盈利能力同比下滑,但环比有明显改善。[35][36] - 2024年Q1基础化工行业总体毛利率、净利率同比下降,期间费用率同比增长。[45][46] - 2024年Q1化工行业归母净利润同比下降,但子行业之间出现分化,有部分子行业实现同比增长。[54][55] - 2024年Q1基础化工行业总资产同比增长,资产负债率同比环比有所提升。[66][67] - 2024年Q1化工行业在建工程同比增加,在建工程占总资产比例提升。[76][77][78][79] - 2024年Q1化工行业存货周转天数同比略有增加,经营性现金净流出额收窄。[92][94] 报告分析内容 行业运行情况 - 2023年基础化工行业营业收入同比下降7.29%,营业利润同比下降47.70%,净利润同比下降48.10%,行业整体净利率为5.30%,同比下降4.17pcts。[26][27] - 2023年多数子行业的毛利率出现下滑,期间费用率方面多数子行业有所提升。[33][34] 2024年Q1行业运行情况 - 2024年Q1基础化工行业营收同比下降5.27%,营业利润同比下降11.70%,净利润同比下降11.57%。[35] - 2024年Q1基础化工行业毛利率17.52%,同比下降0.19pcts;净利率6.45%,同比下降0.48pcts;期间费用率10.08%,同比上升0.84pcts。[45][46] - 2024年Q1化工行业归母净利润同比下降11.57%,但子行业之间出现分化,有187家上市公司归母净利润同比提升,254家上市公司归母净利润同比下滑。[54][55] 资产负债情况 - 2024年Q1基础化工行业总资产达到40665.42亿元,同比增长6.38%。资产负债率为47.20%,同比提升0.72pcts,环比提升0.34pcts。[66][67] - 2024年Q1基础化工行业在建工程总额4409.15亿元,同比增加10.75%。在建工程占总资产比例为10.84%,同比增加0.43pcts。[76][77][78][79] 存货及现金流情况 - 2024年Q1基础化工行业平均存货规模同比下降4.06%至3816.97亿元,存货周转天数为75.92天,同比增长0.8天。[92] - 2024年Q1基础化工行业经营性现金净流出额为12.29亿元,相较去年Q1的净流出额收窄。[92][94]