报告公司投资评级 - 给予"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司业绩同比大增,海内外基地持续发力 [1][2] - 公司盈利能力大幅提升,销售毛利率和销售净利率均有大幅上升 [3] - 公司持续推进全球化布局,在泰国和柬埔寨建设海外双基地,新增产能将在未来几年逐步释放,市场竞争力持续增强 [5][6] - 公司创新产品技术,全面实施智能制造与数字化转型,在卡客车轮胎和乘用车轮胎领域推出新产品,提升了公司的销售溢价能力和品牌影响力 [4][5] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收50.64亿元,同比增长22.91%;实现归母净利润2.16亿元,同比增长1175.49% [1] - 2024年第一季度公司实现营收14.43亿元,同比增长37.58%;实现归母净利润1.53亿元,同比增长1270.57% [1] - 预测2024-2026年公司归母净利润分别为6.79亿、10.06亿、12.66亿元,对应当前PE分别为15倍、10倍、8倍 [6][7] - 公司2023年销售毛利率为15.74%,同比上升5.19个百分点;销售净利率为4.27%,同比上升3.91个百分点 [3] - 2024年第一季度公司销售毛利率为18.05%,同比上升7.55个百分点;销售净利率为10.59%,同比上升9.52个百分点 [3]