报告行业投资评级 - 报告维持汽车行业"同步大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年4月重卡销量约8.7万辆,同比增长5%,略超预期 [1] - 2024年1-4月重卡累计销售约36.0万辆,同比增长11%,市场呈复苏态势 [1] - 天然气重卡及新能源重卡销量保持高速增长,重卡出口量同比基本持平 [1][2] - 2024年4月国内新能源重卡销量为4590辆,同比增长102%,渗透率达7.10% [2] - 2024年1-4月国内累计销售新能源重卡约1.55万辆,同比增长129%,渗透率为7.76% [2] - 2024年4月国内天然气重卡销量为2.64万辆,同比增长160%,渗透率约为41% [3] - 2024年1-4月累计销售天然气重卡约7.16万辆,同比增长144%,渗透率约为36% [3] - 重卡行业市场集中度高,天然气重卡市场份额相较重卡行业整体情况愈发集中 [4][5] - 汽车以旧换新补贴搭配金融信贷支持及企业配套优惠等政策,有望对2024年重卡销量尤其是天然气重卡销量起到较大提振作用 [6][7] 重点股票投资评级 - 银轮股份:买入评级,2023年EPS 0.74元,2024年EPS 0.95元,2025年EPS 1.32元 [1] - 中国重汽:买入评级,2023年EPS 0.92元,2024年EPS 1.22元,2025年EPS 1.37元 [1] - 一汽解放:买入评级,2023年EPS 0.16元,2024年EPS 0.20元,2025年EPS 0.34元 [1]