报告行业投资评级 - 领先大市 - A维持 [1] 报告的核心观点 - 本周通信（中信）上涨0.41%，A股市场趋于横向波动，通信产业驱动多，持续催化，看好全板块投资机会 [1][11] - 运营商智算集采落地，海外大模型迭代，全球云服务支出增长，通信行业各细分领域有新进展和突破 [11][14][16] 根据相关目录分别进行总结 投资策略 本周回顾 - 本周通信（中信）涨0.41%，高频PCB涨幅1.75%最佳，卫星导航跌幅1.86%相对弱势，涨幅前三个股为神宇股份（56.96%）、华脉科技（20.95%）、*ST九有（18.60%），AI算力指数涨0.55%、东数西算指数涨0.72%，专网领域佳讯飞鸿涨5.35%、海能达涨4.76% [1][11] - 运营商领域中国移动AI、PC服务器集采落地，Q1全球云服务支出增21%，湖北推进5G - A和6G及“量子 +”产业；算力领域OpenAI发布GPT - 4o，谷歌7大模型22项AI大招，140亿智算项目落户黑龙江；低空经济方面深圳移动与中兴通讯举办相关发布会 [1][11] 季度专题（算力 - 大模型） - 中国移动191亿AI服务器集采落地，7家中标，建议关注天源迪科等AI算力服务器企业 [11] - 中国移动165亿PC服务器集采落地，中兴通讯中标多，建议关注中兴通讯等通用算力服务器企业 [12][13] - OpenAI发布GPT - 4o，谷歌发布多项AI大招，建议关注三大运营商及昆仑万维等国产大模型企业 [14] - 140亿超大规模智算项目落户黑龙江，建议关注工业富联等算力服务器及长飞光纤等算力基础设施企业 [15] - Q1全球云服务支出达798亿美元，增21%，建议关注三大运营商等 [16] 行业重点新闻 - 湖北推进5G - A和6G及“量子 +”产业，建议关注三大运营商等 [17][18] - 深圳移动与中兴通讯举办低空经济发布会，建议关注三大运营商等 [18] - 阿联酋启动全国5G - A部署，建议关注中兴通讯等通信设备商及FWA模组企业 [19][23] 行情回顾 - 上周大盘收跌0.02%，收3154.0点，各行情指标表现沪深300>中小综指>万得全A>上证指数>万得全A（除金融、石油石化）>创业板综，通信行业板块上升0.41%，优于大盘 [24] 行业要闻 运营商板块 - 2023年中国SD - WAN市场规模17.6亿元，同比增3.6%，未来五年预计复合增速超10%，华为份额第一 [28] - 广州、杭州实现5G - A通感一体大张角AAU落地，助力低空经济基建 [29] - 中移杭研将采购200万台视联网AI白盒摄像机代工生产服务 [30] - 北京移动规模部署5G - A网络，开通超1500座基站 [31] 主设备板块 - 中国联通等完成业内首例室内300MHz载波聚合 + 1024QAM商用验证 [33] - 中国移动高铁天线产品集采，6家中标 [34] - Dell'Oro称RAN市场Q1收入同比降15% - 30%，预计全年收入降5% - 8% [35] 光通信板块 - 云南电信发布全国首个50G - PON万兆直播应用示范基地 [37] - LightCounting指出用于AI集群的光器件是热门领域，部分企业业绩有变化 [38] - 山西联通打造F5G - A全光品质运力 [39] 物联网板块 - 北京电信完成Redcap规模开通，迈入5G - A时代新物联 [40] - 杭州电信携手中兴通讯完成800M RedCap商用实践 [41][42] 智能终端板块 - 苹果Vision Pro通过国家3C认证，或在国际市场开售 [43] - OPPO、vivo等成立智能终端大模型联盟 [43] 数据中心板块 - 四川农信视高数据中心主体全面封顶，规划4000架机柜 [44][45] - 交通银行总行异地数据中心开工，规划超20万台服务器 [46] - NVIDIA通过CUDA - Q平台为量子计算中心提供加速 [47] - 微软实现量子计算突破，错误率降低800倍 [49] - 中国电信北京公司部署首个城域三节点无损智算网络 [50] 工业互联网板块 - 恒泰医药网络升级，常州移动助力完成扩容工程 [51] - 全国首条地下市域铁路机场联络线实现5G信号全覆盖 [52] 上市公司公告 - 通宇通讯控股股东转让公司5%股份完成过户登记 [53] - 会畅通讯全资子公司受让股权投资基金份额有进展 [53]