报告的核心观点 - 玻纤行业当前处于价格和盈利的双重底部,安全边际较高,龙头公司有望迎来估值和盈利的修复机会 [12][13] - 北新建材通过并购嘉宝莉跻身涂料行业领先地位,股权激励计划有望推动公司未来业绩增长 [14][15][16] - 建材板块整体股息率较高,建议关注业绩稳健、低估值、高股息的龙头公司 [19][20] - 年度策略建议从零售主导企业有望长期致胜和提价品种带来反转信号两条主线进行布局 [28][29][30] 报告内容总结 玻纤行业 1. 玻纤行业当前处于价格和盈利的双重底部,安全边际较高,龙头公司有望迎来估值和盈利的修复机会 [12][13] 2. 玻纤价格持续回暖,行业库存去化较快,行业前期涨价逐步落实 [12][13] 3. 玻纤行业供给增量较为可控,新点火产线以高端品为主 [12][13] 北新建材 1. 北新建材通过并购嘉宝莉跻身涂料行业领先地位,有助于公司扩大涂料行业布局 [14][16] 2. 北新建材股权激励计划解锁条件较高,有望驱动未来增长中枢提升 [15][16] 3. 北新建材作为石膏板行业主导厂商,竞争优势越发明显 [18] 建材板块 1. 建材板块整体股息率较高,建议关注业绩稳健、低估值、高股息的龙头公司 [19][20] 2. 2024年城中村改造、保障房建设等有望托底地产需求,建材细分领域龙头将继续演绎市占率提升 [20] 年度策略 1. 年度策略建议从零售主导企业有望长期致胜和提价品种带来反转信号两条主线进行布局 [28][29][30] 2. 零售主导企业有望长期致胜,推荐东方雨虹、北新建材、三棵树等 [29] 3. 提价品种中,玻纤行业出现底部反转信号,推荐中国巨石 [30]